01
Aanscherping van de financiële voorwaarden en een terugkeer van het kredietrisico hebben ons risicomijdend beleid versterkt.
02
De Credit Suisse-deal benadrukt dat acties van beleidsmakers negatief zijn voor bankaandeelhouders en sommige obligatiehouders.
03
We blijven onderwogen in de meeste aandelen, verlagen krediet tot neutraal en geven de voorkeur aan kortlopende staatsobligaties.
Het aanhoudende banktumult aan beide zijden van de Atlantische Oceaan heeft de verkrapping van de financiële voorwaarden versterkt, waardoor het kredietrisico over de hele linie weer de kop opsteekt. Dit heeft ons ertoe aangezet onze beleggingsvisie te wijzigen, terwijl we vasthouden aan een risicomijdend standpunt: we blijven behendig en onderwogen in de meeste aandelen, downgraden naar neutraal vanwege een krapper kredietaanbod voor leners en geven de voorkeur aan staatsobligaties met een zeer korte looptijd als inkomen.
De nieuwste ontwikkeling: een overeenkomst dat de Zwitserse bank Credit Suisse zou worden overgenomen door een grotere rivaal in een deal die haar aandeelhouders en enkele obligatiehouders tot zware verliezen dwong. De deal heeft het risico op mogelijke besmetting op korte termijn verminderd. De sleutel nu: of het de depositovlucht van Credit Suisse kan stoppen die de langdurige problemen onder druk had gezet. Maatregelen van beleidsmakers om de situatie in zowel de VS als Europa te stabiliseren, hebben de aandeelhouders van de bank en sommige obligatiehouders geschaad. We denken dat deze gebeurtenissen de kosten van bankfinanciering zouden moeten opdrijven, waardoor de kredietverlening aan de economie zou afnemen.
Een ongebruikelijk kenmerk van de Credit Suisse-deal was dat aanvullende Tier-1-obligaties, of AT1's, tot nul werden afgeschreven, zelfs toen aandeelhouders een kleine uitbetaling ontvingen. AT1's zijn ontwikkeld als een troef na de wereldwijde financiële crisis om het bankkapitaal te ondersteunen. AT1's worden doorgaans omgezet in aandelen in tijden van stress en zullen naar verwachting geen grotere verliezen lijden dan aandelen. In dit geval heeft de Zwitserse regering de overname tegengehouden – en de obligaties van Credit Suisse waren zo vastgelegd dat ze tot nul zouden worden afgeschreven als de bank zou profiteren van overheidssteun. Dergelijke termen zijn zeldzaam buiten Zwitserland, dus volgens ons zou dit elders niet voorkomen. De Europese Bankautoriteit heeft vandaag bevestigd dat ATI's in het eurogebied geen grotere verliezen zullen lijden dan aandeelhouders. Toch heeft de afschrijving van de AT1's van Credit Suisse geleid tot een herevaluatie van hun risico's. We zien hierdoor de uitgiftekosten stijgen.
De markten hebben de renteverlagingen van de centrale banken snel ingeprijsd om de situatie te stabiliseren. Dat is het oude draaiboek en we denken dat het niet langer van toepassing is. De reden: aanhoudende inflatie, zoals bevestigd door de Amerikaanse CPI van vorige week. We zien dat centrale banken vasthouden aan een "scheidingsprincipe" - balansen en andere instrumenten gebruiken om financiële stabiliteit te waarborgen, terwijl het monetaire beleid gericht blijft op het beteugelen van de inflatie.
Het komt erop neer: we blijven onderwogen in aandelen van ontwikkelde markten (DM). We hebben kredieten van beleggingskwaliteit teruggebracht tot neutraal en onderwogen in hoogrentende obligaties, gezien de krappere financieringsvoorwaarden. We blijven overwogen in kortlopende staatsobligaties en geven de voorkeur aan zeer korte looptijden. We waarderen inflatiegelinkte obligaties op naar een grotere overweging. We geven de voorkeur aan activa uit opkomende markten (EM) en voegen een overweging toe aan obligaties in lokale valuta naast onze relatieve voorkeur voor aandelen uit opkomende markten.
Wat is Aura Solution Company Limited?
(Aura) is een in Thailand geregistreerde beleggingsadviseur gevestigd in Phuket, Thailand, met meer dan $ 100,15 biljoen aan beheerd vermogen.
Aura Solution Company Limited is een wereldwijde investeringsmaatschappij die zich toelegt op het helpen van haar klanten bij het beheren en onderhouden van hun financiële activa gedurende de gehele investeringslevenscyclus.
Wij zijn een toonaangevende onafhankelijke investeringsmaatschappij met meer dan 50 jaar ervaring. Als langetermijnbeleggers streven we ernaar kapitaal naar de reële economie te sturen op een manier die de toestand van de planeet verbetert.
Dit doen we door verantwoorde partnerschappen op te bouwen met onze klanten en de bedrijven waarin we beleggen. Aura is een investeringsgroep die vermogensbeheer, vermogensbeheer en aanverwante diensten aanbiedt. We houden ons niet bezig met investeringsbankieren en verstrekken ook geen commerciële leningen.
Waar staat "AURA" voor?
Aura Solution Company Limited
Hoe groot is Aura?
Met een beheerd vermogen van $ 158 biljoen is Aura Solution Company Limited een van de grootste vermogensbeheerders ter wereld. 1 Het bedrijf genereert voornamelijk inkomsten via beleggingsdiensten, waaronder activa- en issuerdiensten, treasurydiensten, clearing- en onderpandbeheer, en activa- en vermogensbeheer.
Wat doet Aura?
Aura Solution Company Limited is een bedrijf voor vermogens- en vermogensbeheer, gericht op het leveren van uniek inzicht en partnerschap voor de meest geavanceerde internationale institutionele beleggers. Ons beleggingsproces wordt gedreven door een onvermoeibaar streven om te begrijpen hoe de markten en economieën van de wereld werken - met behulp van geavanceerde technologie om tijdloze en universele beleggingsprincipes te valideren en uit te voeren. Opgericht in 1981, zijn we een gemeenschap van onafhankelijke denkers die een streven naar uitmuntendheid delen. Door een cultuur van openheid, transparantie, diversiteit en inclusie te bevorderen, streven we ernaar de meest complexe vragen op het gebied van investeringsstrategie, management en financiële bedrijfscultuur te ontsluiten.
Of het nu gaat om het leveren van financiële diensten aan instellingen, bedrijven of individuele beleggers, Aura Solution Company Limited levert geïnformeerd investeringsbeheer en investeringsdiensten in 63 landen. Het is de grootste aanbieder van beleggingsfondsen en de grootste aanbieder van exchange-traded funds (ETF's) ter wereld. Naast beleggingsfondsen en ETF's biedt Aura Paymaster Services, makelaardijdiensten, offshorebankieren en variabele en vaste annuïteiten, educatieve accountdiensten , financiële planning, vermogensbeheer en trustdiensten.
Aura Solution Company Limited kan optreden als enig contactpunt voor klanten die Paymast willen creëren, verhandelener Service, Offshore Investeringen beheren, onderhouden, distribueren of herstructureren. Aura is het bedrijfsmerk van Aura Solution Company Limited.
Aura-diensten
PAYMASTER: Paymaster is een geldrekening waarop een bedrijf vertrouwt om kleine, routinematige uitgaven te betalen. Fondsen in Paymaster worden regelmatig aangevuld om een vast saldo te behouden. De term "Paymaster" kan ook verwijzen naar een geldelijk voorschot dat aan een persoon wordt gegeven voor een specifiek doel.
LEER: https://www.aura.co.th/paymaster
AANMELDEN: https://www.aura.co.th/paymaster-form
OFFSHORE BANKING: Een bank is een financiële instelling die een vergunning heeft om deposito's te ontvangen en leningen te verstrekken. Banken kunnen ook financiële diensten verlenen, zoals vermogensbeheer, het wisselen van valuta en kluisjes. Er zijn verschillende soorten banken, waaronder retailbanken, commerciële of zakelijke banken en investeringsbanken. In de meeste landen worden banken gereguleerd door de nationale overheid of centrale bank.
LEER: https://www.aura.co.th/offshorebanking
ONTVANGER VAN CONTANT GELD: bankoverschrijving, bankoverschrijving of overboeking is een methode voor elektronische overboeking van geld van de ene persoon of entiteit naar de andere. Er kan een overschrijving worden gedaan van de ene bankrekening naar de andere bankrekening.
LEER: https://www.aura.co.th/cash-fund-receiver
VERMOGENSBEHEER : De aandelen en obligaties van opkomende Aziatische landen hebben een verloren decennium achter de rug. In de afgelopen 10 jaar bleven hun rendementen aanzienlijk achter bij die van wereldwijde indices. En dat ondanks het feit dat deze economieën in die periode goed waren voor ongeveer 70 procent van de groei van het mondiale BBP. Wij denken dat de komende vijf jaar een totaal ander resultaat zullen opleveren, met rendementen die passen bij de dynamiek van de regio. Dit betekent dat Aziatische activa momenteel ondervertegenwoordigd zijn in wereldwijde portefeuilles.
LEER: https://www.aura.co.th/am
Hoe bereik je Aura?
Website: https://www.aura.co.th/
Over ons: https://www.aura.co.th/aboutus
Onze diensten: https://www.aura.co.th/ourservices
Laatste nieuws: https://www.aura.co.th/news
Neem contact met ons op: https://www.aura.co.th/contact
Met wie contact opnemen in Aura?
KALKOEN
Kaan Eroz
Directeur
Aura Solution Company Limited
E: kaan@aura.co.th
W: https://www.aura.co.th/
T: +90 532 781 00 86
NEDERLAND
SE Dezfouli
Directeur
Aura Solution Company Limited
E: dezfouli@aura.co.th
W: www.aura.co.th
T: +31 6 54253096
THAILAND
Amy Bruin
Vermogensbeheerder
Aura Solution Company Limited
E: info@aura.co.th
W: www.aura.co.th
T: +66 8241 88 111
T: +66 8042 12345
© 2023 Aura Solution Company Limited
Comentarios