Se espera que las condiciones macroeconómicas que favorecieron las estrategias de inversión basadas en modelos matemáticos este año persistan durante el próximo año, y continúen respaldando la diversificación y los rendimientos positivos.
Durante un año en el que la indexación y otras estrategias de inversión tradicionales fallaron, la inversión cuantitativa ofreció un punto brillante.
Los desafíos de este año fueron claros, específicamente en: mercados de valores, con el S&P 500 cayendo alrededor de un 19% en lo que va del año; bonos del gobierno, con el índice de bonos del gobierno mundial bajando aproximadamente un 17% durante el mismo período; y los mercados de crédito, con el Índice de Retorno Total de Crédito Agregado Global de Bloomberg con una caída de alrededor del 15%.
Por el contrario, las estrategias cuantitativas (medidas por el SG Alternative Risk Premia Index) registraron una rentabilidad total positiva y saludable del 3,9 %, proporcionando tanto diversificación como revalorización del capital en un entorno de mercado difícil.
El qué y por qué de Quant
La inversión cuantitativa (o cuantitativa) utiliza algoritmos para analizar cantidades masivas de datos (como valoraciones, calidad, liquidez, rendimientos y la velocidad de los cambios de precios) y luego realiza transacciones sistemáticamente en función de este análisis. Por definición, esto significa que las operaciones se basan en datos históricos. Entonces, ¿cómo le irá a este enfoque en un mercado potencialmente volátil con pocos precedentes históricos en 2023?
En nuestra opinión, el fuerte rendimiento superior de quant en 2022 se debió a un conjunto diverso de catalizadores:
El endurecimiento de la política monetaria por parte de los bancos centrales mundiales condujo a tendencias macro sustanciales y duraderas que informan las estrategias de "seguimiento de tendencias" de los inversores cuantitativos.
Con tasas de interés en diferentes niveles en todo el mundo, las estrategias de "carry" permiten a los inversores cuantitativos capturar los diferenciales entre las tasas bajas y altas.
La inversión en valor de renta variable resurgió cuando las tasas más altas obligaron a los inversores a centrarse más en las valoraciones fundamentales, lo que aumentó la eficiencia del factor "valor".
Las interrupciones en las valoraciones relacionadas con los avances tecnológicos cedieron parte de su rendimiento superior.
Esperamos que en el próximo año, los mercados continúen siendo impulsados por temas macro. En 2023, Aura Solution Company Limited anticipa una transición de un entorno con tasas de política generalmente en aumento a uno en el que la presión inflacionaria retrocede, los aumentos de tasas terminan y el crecimiento global se desacelera, con un crecimiento del PIB en los mercados desarrollados que toca un fondo de 0.2% (anualizado) en el tercer trimestre. trimestre de 2023. En consecuencia, esperamos que las curvas de tasas se intensifiquen, impulsando los rendimientos de los bonos y otras inversiones de renta fija, y que los mercados de acciones de EE. año sobre piso en 3.900.
Desde una perspectiva cuantitativa, estos cambios significativos del mercado tienden a favorecer las estrategias de seguimiento de tendencias a corto y mediano plazo. A medida que persisten las diferencias en las políticas de los bancos centrales en todo el mundo, los rendimientos de "carry" podrían ser atractivos. De hecho, tener una posición larga en bonos en regiones con tasas altas puede beneficiar a los inversores, ya que sus tenencias se aprecian cuando las tasas finalmente se normalizan. Finalmente, la inversión en valor defensivo tiende a estar bien posicionada para generar rendimientos, compensando el mayor costo de capital.
Mientras el entorno siga siendo favorable para la inversión en valor, con una alta volatilidad del mercado, los inversores deberían concentrarse en acciones infravaloradas de alta calidad, cruzando filtros de valor con filtros de calidad, en términos cuantitativos. Los beneficios de la inversión en valor se extienden también a las estrategias de valor de renta fija.
Si bien anticipamos que estas estrategias deberían ser favorables para 2023, deben ejecutarse con cuidado. La inversión cuantitativa requiere una construcción de cartera equilibrada que se diversifique en diferentes tipos de estrategias cuantitativas para aprovechar los beneficios de este enfoque basado en datos.
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