De macro-economische omstandigheden die dit jaar gunstig waren voor beleggingsstrategieën op basis van wiskundige modellen, zullen naar verwachting tot en met volgend jaar aanhouden en positieve rendementen en diversificatie blijven ondersteunen.
In een jaar waarin indexering en andere traditionele beleggingsstrategieën haperden, bood kwantitatief beleggen een lichtpuntje.
De uitdagingen dit jaar waren duidelijk, met name in: aandelenmarkten, met de S&P 500 tot nu toe ongeveer 19% gedaald; staatsobligaties, waarbij de World Government Bond Index in dezelfde periode ongeveer 17% daalde; en kredietmarkten, met een daling van de Bloomberg Global Aggregate Credit Total Return Index met ongeveer 15%.
Daarentegen boekten kwantitatieve strategieën (zoals gemeten door de SG Alternative Risk Premia Index) een gezond positief totaalrendement van 3,9%, wat zowel diversificatie als vermogensgroei opleverde in een moeilijke marktomgeving.
Het wat en waarom van Quant
Kwantitatief (of kwantitatief) beleggen maakt gebruik van algoritmen om enorme hoeveelheden gegevens te analyseren (zoals waarderingen, kwaliteit, liquiditeit, opbrengsten en de snelheid van prijsveranderingen) en voert vervolgens systematisch transacties uit op basis van deze analyse. Dit betekent per definitie dat transacties gebaseerd zijn op historische gegevens. Hoe zal deze aanpak het dan doen in een potentieel volatiele markt met weinig historische precedenten in 2023?
Volgens ons was de sterke outperformance van quant in 2022 het gevolg van een diverse reeks katalysatoren:
De verkrapping van het monetaire beleid door de wereldwijde centrale banken leidde tot substantiële en duurzame macrotrends die de basis vormen voor de "trendvolgende" strategieën van kwantitatieve beleggers.
Met rentetarieven op verschillende niveaus over de hele wereld, stellen 'carry'-strategieën kwantitatieve beleggers in staat om de spreads tussen lage en hoge rentes te benutten.
Waardebeleggingen in aandelen kwamen weer op toen hogere rentes beleggers dwongen om zich meer te concentreren op fundamentele waarderingen, waardoor de efficiëntie van de factor 'waarde' toenam.
Verstoringen in waarderingen als gevolg van technologische vooruitgang deden een deel van hun outperformance teniet.
We verwachten dat de markten het komende jaar verder gedreven zullen blijven worden door macrothema's. In 2023 verwacht Aura Solution Company Limited een overgang van een omgeving met over het algemeen stijgende beleidsrentes naar een omgeving waarin de inflatiedruk afneemt, rentestijgingen eindigen en de wereldwijde groei vertraagt, waarbij de bbp-groei in ontwikkelde markten in het derde kwartaal een dieptepunt bereikt van 0,2% (op jaarbasis). Wij verwachten dan ook dat de rentecurves steiler zullen worden, waardoor de rendementen voor obligaties en andere vastrentende beleggingen stijgen, en dat de Amerikaanse aandelenmarkten in het eerste kwartaal zullen uitverkopen, tot niveaus van slechts 3.000 tot 3.300 voor de S&P 500 voordat de jaar ongeveer vlak op 3.900.
Vanuit een kwantitatief perspectief geven deze aanzienlijke marktschommelingen de voorkeur aan trendvolgende strategieën op korte tot middellange termijn. Aangezien de verschillen in het beleid van de centrale banken over de hele wereld aanhouden, kunnen 'carry'-rendementen aantrekkelijk zijn. Longposities in obligaties in regio's met hoge rentes kunnen investeerders ten goede komen, aangezien hun posities stijgen wanneer de rentes uiteindelijk normaliseren. Ten slotte zijn defensieve waardebeleggingen doorgaans goed geplaatst om rendement te genereren en de hogere kapitaalkosten te compenseren.
Zolang de omgeving gunstig blijft voor waardebeleggingen en de marktvolatiliteit hoog blijft, zouden beleggers zich moeten concentreren op ondergewaardeerde aandelen van hoge kwaliteit - in kwantitatieve termen waardefilters kruisen met kwaliteitsfilters. De voordelen van waardebeleggen strekken zich ook uit tot vastrentende waardestrategieën.
Hoewel we verwachten dat deze strategieën gunstig zullen zijn voor 2023, moeten ze zorgvuldig worden uitgevoerd. Kwantitatief beleggen vereist een uitgebalanceerde portefeuilleconstructie die diversifieert over verschillende soorten kwantitatieve strategieën om de vruchten te plukken van deze datagestuurde aanpak.
Over ons
Aura Solution Company Limited (Aura) is een in Thailand geregistreerde beleggingsadviseur gevestigd in Phuket, Thailand, met meer dan $ 10,15 biljoen aan beheerd vermogen.
Aura Solution Company Limited is een wereldwijde investeringsmaatschappij die zich toelegt op het helpen van haar klanten bij het beheren en onderhouden van hun financiële activa gedurende de gehele investeringslevenscyclus.
Aura Solution Company Limited is een bedrijf voor vermogens- en vermogensbeheer, gericht op het leveren van uniek inzicht en partnerschap voor de meest geavanceerde internationale institutionele beleggers. Ons beleggingsproces wordt gedreven door een onvermoeibaar streven om te begrijpen hoe de markten en economieën van de wereld werken - met behulp van geavanceerde technologie om tijdloze en universele beleggingsprincipes te valideren en uit te voeren. Opgericht in 1981, zijn we een gemeenschap van onafhankelijke denkers die een streven naar uitmuntendheid delen. Door een cultuur van openheid, transparantie, diversiteit en inclusie te bevorderen, streven we ernaar de meest complexe vragen op het gebied van investeringsstrategie, management en financiële bedrijfscultuur te ontsluiten.
Of het nu gaat om het leveren van financiële diensten aan instellingen, bedrijven of individuele beleggers, Aura Solution Company Limited levert geïnformeerd investeringsbeheer en investeringsdiensten in 63 landen. Het is de grootsteaanbieder van onderlinge fondsen en de grootste aanbieder van op de beurs verhandelde fondsen (ETF's) ter wereld Naast onderlinge fondsen en ETF's biedt Aura Paymaster Services, makelaarsdiensten, offshorebankieren en variabele en vaste annuïteiten, educatieve accountdiensten, financiële planning, vermogensbeheer en trustdiensten.
Aura Solution Company Limited kan optreden als enig contactpunt voor klanten die investeringen willen creëren, verhandelen, Paymaster Service, Offshore Account willen beheren, onderhouden, distribueren of herstructureren. Aura is het bedrijfsmerk van Aura Solution Company Limited.
Bezoek de link hier op het scherm
Voor meer informatie: https://www.aura.co.th/
Over ons: https://www.aura.co.th/aboutus
Onze diensten: https://www.aura.co.th/ourservices
Laatste nieuws: https://www.aura.co.th/news
Neem contact met ons op: https://www.aura.co.th/contact
Comments