Why Investors Should Brace for ‘Stagflation’
ARTICLE BY
Auranusa Jeeranont
Chief Financial Officer
Aura Solution Company Limited
E : info@aura.co.th
P : +66 8241 88 111
Turbulenzen im Bankensystem erhöhen die Wahrscheinlichkeit einer Rezession, höherer Arbeitslosigkeit und ungezähmter Inflation. So bereiten Sie sich vor. Die jüngsten Spannungen im Bankensektor haben die Aufgabe der US-Notenbank, die Inflation zu bekämpfen, eindeutig erschwert. Es hat auch eine wirtschaftliche Rezession viel wahrscheinlicher gemacht. US-Aktienanleger scheinen solche Risiken jedoch abzutun. Nach dem Zusammenbruch regionaler Banken Anfang dieses Monats eilten festverzinsliche Anleger in die vermeintliche Sicherheit von US-Staatsanleihen und trieben deren Kurse in die Höhe. Die Renditen auf US-Staatsanleihen, die sich umgekehrt zu ihren Preisen entwickeln, verzeichneten einen atemberaubenden Rückgang, als die Händler damit begannen, eine frühere Pause bei den Zinserhöhungen der Fed zu erwarten; Die 2-Jahres-Rendite zum Beispiel fiel um mehr als 100 Basispunkte von einem jüngsten Hoch von 5,07 % Anfang dieses Monats, angesichts der Besorgnis über die Aussichten der Wirtschaft.
Aktien hingegen handelten trotz der offensichtlichen Risiken, die Bankenstress für die Wirtschaft darstellt, weiterhin in einer relativ engen Spanne. Was für Aktienanleger von Bedeutung zu sein schien, war das Potenzial für einen gemäßigten Schwenk der Fed, der einen neuen Bullenmarkt auslösen könnte.
Wir sind der Meinung, dass Anleger eher an die breiteren wirtschaftlichen Aussichten denken sollten als daran, was Aktien ankurbeln könnte. Die heutige Widerstandsfähigkeit der Aktienmärkte ignoriert die zunehmenden Risiken einer harten wirtschaftlichen Landung, einer Schwächung der Unternehmensrentabilität und einer „Stagflation“ – wenn die Inflation hoch bleibt, verlangsamt sich die Wirtschaft und die Arbeitslosigkeit steigt. Hier sind drei Gründe, warum dieses Szenario immer wahrscheinlicher erscheint:
Die Turbulenzen in der Bankenbranche werden wahrscheinlich zu strengeren Kreditvergabestandards und Finanzbedingungen führen. Auf Regionalbanken mit einem Vermögen von weniger als 250 Milliarden US-Dollar entfällt ein erheblicher Prozentsatz der in den USA vergebenen Kredite – etwa 50 % aller gewerblichen und industriellen (C&I) Kredite, 70 % der gewerblichen Immobilienkredite und 38 % der Wohnungsbauhypotheken. Wenn angeschlagene Regionalbanken das Wachstum insbesondere von C&I-Krediten einschränken, könnte sich das Wachstum des US-Bruttoinlandsprodukts (BIP) verlangsamen, da C&I-Kredite die Rentabilität, Beschäftigung und damit den Konsum von Unternehmen direkt beeinträchtigen. Anders ausgedrückt: Wenn sich das Wachstum der C&I-Kredite verlangsamt, wird die Arbeitslosigkeit wahrscheinlich steigen. Die jüngste Verschärfung der Kreditvergabestandards deutet darauf hin, dass die Arbeitslosenquote in den nächsten ein oder zwei Jahren um 2,5 Prozentpunkte steigen könnte.
Die Gesamtrentabilität der Regionalbanken dürfte unter Druck geraten, was die Wirtschaft weiter belasten könnte. Banken könnten einen zunehmenden Wettbewerb um Kundeneinlagen durch höher rentierliche Treasuries, Einlagenzertifikate (CDs) und Geldmarktfonds sehen. Um Einlagen zu behalten, müssen die Banken wahrscheinlich die Zinssätze erhöhen, die sie den Einlegern zahlen, was die Gewinnmargen der Banken schmälern könnte. Darüber hinaus haben die Ratingagenturen kürzlich ihre Ansichten über das Bankensystem reduziert, was diesen Margendruck nur noch verschärft.
Bedenken hinsichtlich der Finanzstabilität könnten die Fed dazu zwingen, ihre Bemühungen zur Inflationsbekämpfung vorzeitig einzustellen. Der Preisdruck bleibt relativ hoch, wobei der Kernverbraucherpreisindex (VPI) im Februar im Jahresvergleich um 5,5 % gestiegen ist und sich die Dienstleistungsinflation weiter beschleunigt. Das Risiko besteht darin, dass die Inflation länger hoch bleibt, selbst wenn sich die Wirtschaft verlangsamt – ein Rezept für Stagflation, das wahrscheinlich zu einem Rückgang der Kaufkraft der Verbraucher führen würde, sobald ihre Einkommen an die Inflation angepasst werden.
Obwohl die Turbulenzen im Bankensektor tatsächlich eine früher als erwartete Pause der Fed ankündigen könnten, müssen Aktienanleger die wachsenden Risiken für die Wirtschaft anerkennen, anstatt diesen potenziellen Kurswechsel als Signal zum Kauf in den Markt zu sehen. Diese Risiken werden derzeit nicht in Konsensschätzungen für Unternehmensgewinne oder Aktienbewertungen für 2023-2024 berücksichtigt.
Der richtige Kurs für Anleger: Achten Sie auf Wirtschaftsdaten, darunter Inflation und Arbeitslosigkeit. Und bleiben Sie geduldig, mit einem soliden Portfolioengagement in Bezug auf Renditen und Erträge. Wir konzentrieren uns auf Bargeld, Anleihen mit kurzer Duration und Dividendenwachstum. Globale Dividendenaktien könnten zur Diversifizierung beitragen.
Während wir das neue Jahr einläuten, werden die Kunden von Aura und die breitere Geschäftswelt ihre Geschäftspläne erneuern, ihre Szenarien aktualisieren und ihre Unternehmensstrategien anpassen. Um etwas Klarheit zu schaffen, schauen wir uns in dieser Ausgabe des Global Economy Watch an, was 2023 für die Weltwirtschaft bereithalten könnte.
Wir haben einige Schlüsselthemen dargelegt, von denen wir glauben, dass sie sich im Jahr 2023 durchsetzen werden, gefolgt von spezifischeren Vorhersagen.
Langsames Wachstum, keine globale Rezession: In unserem Basisszenario erwarten wir, dass das globale Bruttoinlandsprodukt (BIP) im Jahr 2023 um etwa 1,6 % zunimmt, in Marktwechselkursen weniger als die Hälfte seines langfristigen Durchschnitts von etwa 3,5 %. Wir erwarten, dass sich das US-Wirtschaftswachstum auf 0,2 % verlangsamen wird, da die größte Volkswirtschaft der Welt in einen leichten Abschwung eintritt, aber eine technische Rezession vermeidet. Während die Wirtschaftsaussichten in der Eurozone und in Großbritannien angesichts des geringeren Angebots und der höheren Erdgaspreise düsterer sind. Die peripheren Volkswirtschaften der Eurozone werden jedoch besser abschneiden als ihre Gegenstücke in den Kernländern. Es wird erwartet, dass die E7-Ausgabe mehr als tha ausmachtn die Hälfte des globalen BIP-Wachstums, ihr vierthöchster Beitrag in den letzten 60 Jahren. Indien wird voraussichtlich die am schnellsten wachsende G20-Wirtschaft und Indonesien die am schnellsten wachsende südostasiatische Wirtschaft sein. In unserem Hauptszenario wird das chinesische BIP voraussichtlich um etwa 4,7 % wachsen, mit einem erheblichen Maß an Unsicherheit, da sich das Land von seiner Null-COVID-Politik abwendet. Dies wird eines der großen Themen sein, die wir in der ersten Hälfte des Jahres 2023 beobachten werden.
Die Wirtschaft passt sich an höhere Zinssätze an: Verbraucher, Unternehmen und Regierungen in den meisten G20-Ländern werden die strengeren finanziellen Bedingungen spüren und sich darauf einstellen.
Die Arbeitsmärkte in den fortgeschrittenen Volkswirtschaften werden widerstandsfähig bleiben, sich jedoch abkühlen, da die Zahl der offenen Stellen deutlich zurückgeht. Beispielsweise werden in der Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung (OECD) rund drei Millionen Arbeitsplätze geschaffen – gegenüber 20 Millionen im Vorjahr (siehe Abbildung 1). Einige Länder könnten einen leichten Anstieg ihrer Arbeitslosenquote verzeichnen.
Unternehmen werden die Belastung durch das Trio aus hohen Zinsen, Energiekosten und langsamem Wirtschaftswachstum durch sinkende Gewinnmargen und eine steigende Welle von Unternehmenspleiten zu spüren bekommen. Stark fremdfinanzierte, zins- und energiesensitive Sektoren sind risikoanfälliger, darunter Immobilien und Bauwesen, sowie zyklische Sektoren wie zyklische Konsumgüter.
Die Regierungen werden ihren Schwerpunkt auf Maßnahmen zur Ankurbelung des Wachstums und zur Steigerung der Steuereinnahmen angesichts steigender Zinsaufwendungen für ihre Schulden verlagern und gleichzeitig neuartige Wege zur Umverteilung von Einkommen an die Schwachen entwickeln, insbesondere diejenigen, die die Narben der hohen Inflation des Vorjahres tragen .
Verlangsamung in voller Kraft: Der strategische Wettbewerb zwischen den größten Volkswirtschaften der Welt und der Druck, widerstandsfähige Volkswirtschaften aufzubauen, werden den Eintritt in eine neue Phase der Globalisierung bedeuten, die wir „Verlangsamung“ nennen. Auf hoher Ebene ist dies eine Kombination aus Reshoring bestimmter Wirtschaftssektoren (z. B. Halbleiter und andere Sektoren, die als strategisch oder sensibel gelten) und Friendshoring einiger anderer Sektoren, indem die Lieferketten schrittweise auf Länder mit ähnlichen wirtschaftlichen, politischen und institutionellen Bedingungen ausgerichtet werden Systeme. Um diesen Übergang zu unterstützen, erwarten wir mehr staatlichen Aktivismus zur Unterstützung bestimmter Segmente der Wirtschaft (z. B. durch direkte und indirekte Subventionen, Lockerung der Vorschriften für staatliche Beihilfen usw.). Die kurzfristige Folge der Verlangsamung ist, dass sich die strukturelle Inflation auf einem höheren Niveau als im Durchschnitt des 21. Jahrhunderts einpendelt, während sich die Unternehmen an dieses neue Regime anpassen. Und mittel- bis langfristig könnten wir Veränderungen im globalen Finanzsystem sehen (z. B. mit einer allmählichen Erosion des US-Dollars als Hauptwährung des Welthandels).
Vorhersagen für 2023
Die Inflation wird stark zurückgehen, bleibt aber über dem Ziel: Die Kombination aus strafferer Geldpolitik, nachlassender globaler Nachfrage und der Normalisierung der Nachfragemuster zwischen Waren und Dienstleistungen dürfte die Inflation der Warenpreise im Jahr 2023 nach unten drücken. Die Inflation der Dienstleistungen könnte länger dauern, bis sie zurückgeht. da es in erster Linie vom Nominallohnwachstum angetrieben wird und der Arbeitsmarkt tendenziell hinter dem Rest der Wirtschaft zurückbleibt. Insgesamt dürften die Inflationsraten in etwa der Hälfte der Volkswirtschaften der Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung (OECD) um mindestens ein Viertel sinken. Aufgrund ihrer hohen Ausgangsposition wird für die Türkei der stärkste absolute Rückgang der Inflation prognostiziert, wobei unsere Analyse darauf hindeutet, dass ihre Gesamtinflationsrate von 73 % im Jahr 2022 auf rund 42 % im Jahr 2023 sinken wird. China ist eines der wenigen Länder die Inflationsrate wird voraussichtlich im Jahr 2023 steigen - dies liegt jedoch daran, dass sie im Jahr 2022 weitgehend vom Inflationsdruck isoliert war. Obwohl die Inflation in den meisten Volkswirtschaften stark zurückgehen wird, erwarten wir, dass die Inflation auf Jahresbasis 2020 über dem Ziel bleiben wird 2023 in fast allen Ländern, die 2022 eine hohe Inflation erlebten.
Die Immobilienpreise werden in den meisten fortgeschrittenen Volkswirtschaften fallen oder unverändert bleiben: Unsere Analyse deutet darauf hin, dass die Risiken für den Immobilienmarkt – das Tempo des Anstiegs der Hypothekenzinsen, die Höhe der Verschuldung der Haushalte und die Höhe und Laufzeit von Festhypotheken – auf den Märkten höher sind wie Neuseeland, Schweden, Australien und Kanada. Im Gegensatz dazu sind die Risiken in europäischen Peripheriemärkten wie Irland und Spanien geringer, wo die Immobilienpreise während der Krise 2008/9 und der anschließenden Krise in der Eurozone stärker in Mitleidenschaft gezogen wurden, was dazu führte, dass die Verschuldung der privaten Haushalte relativ niedrig blieb, was das Risiko verringerte. Wie schlimm wird es werden? Einige der weniger exponierten Märkte könnten einen leichten Rückgang der Immobilienpreise verzeichnen, während die risikoreicheren Märkte auf viel steilere zweistellige Prozentrückgänge eingestellt sein könnten, wodurch der größte Teil des Preisanstiegs während der Pandemie wieder rückgängig gemacht werden könnte.
Der Flugverkehr wird sich in Nordamerika und im Nahen Osten im Zuge der Erholung des Tourismus dem Niveau vor der Pandemie annähern: Die meisten Prognostiker erwarteten, dass der Tourismus 2022 wieder auf das Niveau vor der Pandemie zurückkehren würde. Der Krieg zwischen Russland und der Ukraine und die daraus resultierenden wirtschaftlichen Turbulenzen setzten jedoch einen Dämpfer die Wiederherstellung.Da die COVID-19-Beschränkungen in praktisch allen Ländern aufgehoben wurden, erwarten wir, dass 2023 ein starkes Jahr für den Sektor wird. Die International Air Transport Association (IATA) erwartet, dass die Rückkehr der Touristen dazu führen wird, dass das Passagieraufkommen im Jahr 2023 auf 85 % des Niveaus vor der Pandemie zurückkehren wird. Nordamerika und der Nahe Osten werden sich voraussichtlich am stärksten erholen, wobei letztere Region davon profitieren wird hohe Ölpreise. Wenn die Reisebeschränkungen und der aktuelle Ausbruch von COVID-19 in China verschwinden, könnte dies allen Regionen zugute kommen (nach Angaben der Welttourismusorganisation der Vereinten Nationen war vor der Pandemie etwa jeder zehnte Tourist weltweit Chinese).
Die Rohölpreise werden ihren Tiefpunkt bei etwa 80 Barrel erreichen: Die russische Invasion in der Ukraine hat dazu geführt, dass die Rohölpreise der Sorte Brent zum ersten Mal seit einem Jahrzehnt 100 Barrel überstiegen, aber seitdem sind sie gefallen (laut Daten von Refinitiv Eikon). Unserer Ansicht nach wird sich der Ölpreis bis Mitte 2023 bei der Marke von 80 Barrel stabilisieren, da die Konjunkturabschwächung die Ölnachfrage weiter unter Druck setzt. Es bleiben jedoch Risiken für die Aussichten in Bezug darauf, wie reibungslos sich der Übergang von Null COVID-19 in China manifestiert. Auf der Angebotsseite hat Russland angedeutet, dass es die Ölproduktion als Reaktion auf die Preisobergrenze der G7 drosseln könnte – eine deutliche Kürzung würde die Preise wieder anziehen lassen.
Die Hälfte aller Elektrofahrzeuge (EV) auf den Straßen weltweit wird in China sein: Die Verkäufe von Elektrofahrzeugen sind in den letzten zehn Jahren rasant gewachsen, wobei jedes zehnte im Jahr 2021 verkaufte Auto elektrisch ist, so die Daten der Internationalen Energieagentur ( IEA). Dadurch ist die Gesamtzahl der Elektrofahrzeuge auf den Straßen von rund 17.000 im Jahr 2010 auf mehr als 16 Millionen im Jahr 2021 gestiegen. Bis 2023 könnten laut unserer Analyse der IEA-Daten 33 Millionen Elektrofahrzeuge auf den Straßen unterwegs sein – wobei China die Hälfte davon ausmacht des Gesamtbestandes erstmals überhaupt. Der rasante Aufstieg der EV-Industrie in China folgt auf mehr als ein Jahrzehnt staatlicher Investitionen in den Aufbau der notwendigen Infrastruktur, damit das Land eine führende „Automobilmacht“ wird.
Mittlerweile wird die Kaufentscheidung vieler Verbraucher in China ohne große Berücksichtigung staatlicher Subventionen getroffen. Der Rest der Welt hat viel aufzuholen, obwohl wir einige vorsichtige Anzeichen dafür sehen, dass die Einführung von Elektrofahrzeugen in den USA aufgrund des Inflation Reduction Act zunimmt.
Das Jahr der politischen Berechenbarkeit? 2023 wird voraussichtlich das erste Jahr in diesem Jahrhundert sein, in dem es in keiner der G7-Volkswirtschaften große Wahlen gibt, vorausgesetzt, es gibt keine vorgezogenen Wahlen. Anderswo sieht das Bild ähnlich aus – unsere Analyse legt nahe, dass für 85 % der Weltbevölkerung keine Wahlen angesetzt sind. Dies ist etwas überraschend, da die herkömmliche Logik besagt, dass wirtschaftliche Turbulenzen zu höheren politischen Fluktuationen führen. Wir sind jedoch der Ansicht, dass sich die politischen Führer im Jahr 2023 darauf konzentrieren werden, ihre Volkswirtschaften zu reparieren, anstatt die Regierungen zu wechseln.
Was ist „Stagflation“?
Als Kofferwort aus „Stagnation“ und „Inflation“ ist Stagflation ein ökonomischer Haarsträubender. Obwohl es nicht oft vorkommt, sollten wir wissen, was es ist und welche Auswirkungen es haben kann.
„Stagflation“ ist eine Kombination aus hoher Inflation und wirtschaftlicher Stagnation. Die Inflation treibt die Preise in die Höhe, aber die Kaufkraft sinkt. Stellen Sie sich vor, Sie geben jede Woche 50 Euro für die gleichen Lebensmittel aus. Wenn die Preise steigen, werden Sie anfangen, weniger für Ihr Geld zu bekommen.
Ein Verbraucherpreisindex (CPI) misst die Preisverschiebung eines Warenkorbs von Grundgütern und Dienstleistungen in einem bestimmten Land. Der harmonisierte Verbraucherpreisindex der Eurozone (HVPI) gibt uns ein vergleichbares Maß für die Inflation zwischen den EU-Mitgliedstaaten. Die Inflation steigt, wenn diese Indizes über einen langen Zeitraum nach oben tendieren.
Stagnation bedeutet, dass sich das Wirtschaftswachstum dramatisch verlangsamt hat oder zum Stillstand gekommen ist, mit hoher Arbeitslosigkeit, einem Rückgang des Bruttoinlandsprodukts (BIP), sinkenden Löhnen und anderen Faktoren.
Was sind die Auswirkungen der Stagflation?
Obwohl Stagflation selten ist, ist sie in der Vergangenheit aufgetreten. Das bekannteste Beispiel stammt aus der Ölkrise der 1970er Jahre. Die Organisation erdölexportierender Länder (OPEC) hatte ein Embargo für Ölexporte in westliche Länder verhängt, die Israel im Jom-Kippur-Krieg gegen Syrien und Ägypten unterstützt hatten.
Er löste eine solche Welle aus, dass die Seiten ein Rückzugsabkommen unterzeichneten und die OPEC das Embargo im März 1974 aufhob. Die Folgen des Konflikts hatten bereits mehrere sozioökonomische Probleme wie Lohnstopps und steigende Arbeitslosigkeit verschlimmert. Dadurch sanken Haushaltseinkommen, Kaufkraft und Konsum.
Um eine Stagflation zu vermeiden, führen die Regierungen Wirtschafts-, Geld- und Fiskalpolitiken durch; aber sie gehen nicht immer Hand in Hand. Es gibt keinen sicheren Weg, um die Wirtschaft wieder in Gang zu bringen. Die Regierungen müssen ein Gleichgewicht finden zwischen Zinssenkungen, Erhöhung der öffentlichen Ausgaben und anderen Möglichkeiten zur Stimulierung des Wirtschaftswachstums. Dies kann jedoch tatsächlich die Inflation ankurbeln und die Steuerlast erhöhen. Eine Straffung der Geldpolitik und andere Maßnahmen können also auch dazu beitragen, die brmacht weiter.
Wie man durch Inflation prognostiziert: drei Tipps für private Unternehmen
Private Unternehmen können in Zeiten hoher Inflation härter getroffen werden, da sie aufgrund geringerer Volumina oft nicht die gleiche Kaufkraft wie große Unternehmen haben. Sie sind stärker von steigenden Lieferketten- und Arbeitskosten betroffen, die nur schwer an die Verbraucher weitergegeben werden können. Außerdem kann es schwieriger werden, Geld zu leihen, wenn die Zinsen steigen. Viele private Unternehmen steigern ihren Wert mit hohen Wachstumspfaden, aber Wachstum erfordert Betriebskapital und höhere Zinsen könnten diese Finanzierungsoption unrentabel machen.
Die Inflation wird wahrscheinlich anhalten und kann private Unternehmen stärker treffen
Seit 2010 ist die Wirtschaft mit Ausnahme der COVID-Kontraktion im Jahr 2020 konstant um durchschnittlich 2,1 % gewachsen. Im Jahr 2021 hatte die US-Wirtschaft eine Inflation von 3,7 %. Das einzige Mal, dass wir in den letzten 30 Jahren eine höhere Inflation hatten, war 2007, als sie 4,1 % erreichte. Laut der neuesten Pulse-Umfrage von Aura haben Privatunternehmen eine pessimistischere Sicht auf die Wirtschaft, wobei 80 % davon ausgehen, dass die Inflation wahrscheinlich hoch bleiben wird (gegenüber 62 % insgesamt) und 84 % sagen, dass eine Rezession wahrscheinlich ist (gegenüber 60 % insgesamt).
Die Inflation wird in den nächsten Jahren wahrscheinlich hoch bleiben und könnte zahlenmäßig ähnlich der Inflationsära der 1970er und 1980er Jahre sein. Aber der Grund für die Inflation ist heute ein anderer als damals. Wir betrachten die Inflation, die durch das Geldvolumen in der Wirtschaft angetrieben wird.
Es ist wahrscheinlich, dass Sie als privater Unternehmensleiter heute Ihr Unternehmen noch nie zuvor durch eine solche Umgebung navigiert haben. Wenn Sie einen Plan haben, wie Sie auf die verschiedenen Szenarien reagieren können, die in den nächsten Jahren auftreten könnten, ist Ihr Unternehmen am besten aufgestellt, um die bevorstehende Unsicherheit zu überstehen und durch größere Skalierbarkeit und Marktanteile zu gedeihen.
Drei Möglichkeiten, inflationäre Zeiten zu überstehen
Sie können diese unsicheren Zeiten meistern, indem Sie Informationen über Ihr Unternehmen sammeln, die Auswirkungen Ihrer Unternehmensentscheidungen kennen und diese schnell umsetzen. Obwohl einmalige Auswertungen durchgeführt werden können, besteht der effektivste und effizienteste Ansatz darin, über ein kontinuierliches, genaues und vorausschauendes Management-Reporting zu verfügen, das durch die geeigneten Technologietools und ein gut ausgebildetes Team unterstützt wird. Dies erfordert keine großen Investitionen oder eine digitale Transformation. Jedes Unternehmen, unabhängig von seiner Größe, hat die Möglichkeit, die folgenden „Überlebens-und-Gedeihen“-Strategien umzusetzen.
1. Wissen, was funktioniert
Werfen Sie einen genauen Blick auf Ihr Unternehmen, um sowohl interne als auch externe Kosten- und Rentabilitätstreiber zu verstehen. Bestimmen Sie, welche Produkte und Dienstleistungen am besten funktionieren, und verstehen Sie, wie sich Kostensteigerungen oder Unterbrechungen der Lieferkette auf Ihre Fähigkeit zur Bereitstellung dieser Angebote auswirken können. Bewerten Sie Ihre Kunden, um festzustellen, welche am rentabelsten sind, und erstellen Sie Pläne, um innerhalb dieser Gruppe Loyalität zu schaffen. Seien Sie darauf vorbereitet, Produkte oder Kundensegmente aufzugeben, die nicht rentabel sind oder durch inflationsbedingte Herausforderungen negativ beeinflusst werden könnten.
Bewerten Sie zum Beispiel nicht nur die Kundennachfrage, sondern auch die volle Rentabilität nach Service / Produkt und Kunde, um Investitionsbereiche zu bestimmen. Die Bestimmung der am stärksten nachgefragten Produkte und Dienstleistungen ist eine starke Geschäftsstrategie, aber sich darauf zu konzentrieren, wofür Kunden bereit sind, ihr Geld auszugeben, insbesondere wenn ihr Dollar aufgrund der Inflation nicht so weit reicht, wird Ihrem Unternehmen helfen, Ihre Prioritäten zu setzen Kosten und ob es sinnvoll ist, eine Preiserhöhung an diese Kunden weiterzugeben. Außerdem wird es in ausgewählten Märkten eine Schlüsselstrategie sein, auf die Preise der Wettbewerber und Methoden zur Gewinnung zusätzlicher Marktanteile aufmerksamer zu sein.
2. Prognostizieren Sie die Möglichkeiten
Verschaffen Sie sich einen Überblick darüber, was Sie tun werden, wenn sich die äußeren Bedingungen ändern. In Zeiten hoher Inflation ist die Modellierung von Szenarien die beste Prognosemethode. Im Moment betrachten wir drei wahrscheinliche Szenarien für die nächsten Jahre:
Anhaltend hohe Zinsen
Die Inflation bleibt niedrig, die Zinsen steigen
Zinsen gehen zu hoch, Deflation / Stagflation
Bestimmen Sie, wie sich jedes dieser Szenarien auf Ihr Unternehmen auswirken könnte, und erstellen Sie Pläne, wie Sie darauf reagieren können. Bewerten Sie Dinge wie Kundenwachstum, Lieferantenrohstoffe, Arbeitskosten, Kapitalkosten und Kundenloyalität. Verstehen Sie die Hebel und bis zu welchem Grad sie gezogen werden können. Aktualisieren Sie Planungsmodelle, um Inflationsanpassungen nach Kategorien vorzunehmen, und erstellen Sie Notfallpläne für Szenarien. Der wahre Schlüssel wird die Steigerung des freien Cashflows während der Rezession sein, um für die Erholung am besten positioniert zu sein. Darüber hinaus ist es für die Liquiditätsplanung von entscheidender Bedeutung, den Zeitpunkt sowohl der Rezession als auch der Erholung zu verstehen.
3. Warten Sie nicht – bewegen Sie sich
Viele private Unternehmen können neue Strategien schnell umsetzen, ohne viel von der Bürokratie, mit der öffentliche Unternehmen zu tun haben. Sobald Sie das wahrscheinlichste Szenario verstanden haben, beginnen Sie noch heute damit, Änderungen am Unternehmen vorzunehmen.
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(Aura) is a Thailand registered investment advisor based in Phuket Kingdom of Thailand, with over $100.15 trillion in assets under management.
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