سهام به رشد خود در سال 2023 ادامه داده است و یکی از بهترین افتتاحیه ها را برای یک سال تقویمی از ژانویه 2000 ارائه کرده است.
در هفته گذشته به دنبال افزایش نرخ بهره به طور گسترده مورد انتظار فدرال رزرو فدرال رزرو، روحیه پررونق تشدید شد. حتی زمانی که فدرال رزرو تعهد خود را برای مبارزه با تورم تایید کرد، بدون اینکه احتمال کاهش نرخ در سال 2023 وجود داشته باشد، سرمایه گذاران شاخص S&P 500 را به بالاترین سطح خود از اوت گذشته و نوسان سنج را به پایین ترین سطح 52 هفته ای خود رساندند. به نظر می رسد بسیاری از سرمایه گذاران سهام همچنان شاهد یک بازار صعودی جدید هستند که بر اساس یک سناریوی خوش بینانه است که در آن فدرال رزرو با موفقیت تورم را تنها با کاهش اندکی در رشد اقتصادی، درآمد شرکت ها و اشتغال مهار می کند.
با این حال، کمیته سرمایه گذاری جهانی Aura معتقد است که سودهای اخیر سهام صرفاً یک جهش دیگر در بازار نزولی است - نه آغاز یک بازار صعودی پایدار. همانطور که در هفته گذشته اشاره شد، به نظر می‌رسد که رالی فعلی نه بر اساس بهبود بنیان‌های اقتصادی، بلکه بر اساس تسهیل شرایط مالی است که ما معتقدیم احتمالاً در اواخر سال جاری معکوس خواهد شد.
علاوه بر این، حتی با افزایش معاملات سهام، اقدامات اخیر بازار برای سایر طبقات دارایی تصویر کاملاً متفاوتی را ترسیم می کند. سه مورد وجود دارد که شایسته توجه ویژه است:
اوراق قرضه دولتی ایالات متحده: منحنی‌های بازدهی خزانه‌داری عمیقاً معکوس باقی می‌مانند، این یک سیگنال آزمایش‌شده در زمان است مبنی بر اینکه رکود اقتصادی در افق است. با بازدهی بدهی‌های با تاریخ کوتاه‌تر از بدهی‌های با تاریخ بلندتر - که نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران در آینده نزدیک ریسک بیشتری نسبت به آینده خواهند داشت - منحنی بازده مهم 2 ساله/10 ساله خزانه‌داری بیش از 70 بر اساس معکوس می‌شود. بیشترین امتیاز در چند دهه اخیر
طلا: از زمان پایین ترین سطح اکتبر S&P 500، طلا همچنان عملکرد بهتری از S&P 500 و Nasdaq دارد. با توجه به اینکه بسیاری از سرمایه گذاران طلا را به عنوان یک پناهگاه امن در زمان وقوع تلاطم، کنجکاو می دانند. در حالی که قیمت طلا احتمالاً به دلیل افزایش خطرات در اطراف سقف بدهی ایالات متحده افزایش یافته است، اگر رشد اقتصادی در واقع تثبیت یا بازگشت می کرد، احتمالاً این سطح را حفظ نمی کرد، همانطور که به نظر می رسد سهام نشان می دهد.
نفت: اگر سرمایه گذاران سهام انتظار یک «فرود نرم» و بازگشت بالقوه در رشد اقتصادی در اواخر سال 2023 داشته باشند، قیمت نفت منعکس کننده آن نیست. برای مثال، معاملات آتی نفت خام نسبت به سال قبل 8.6 درصد و نسبت به سال قبل 18.7 درصد کاهش یافته است. انتظارات اجماع در مورد نفت حاکی از آن است که کاهش تقاضا در ایالات متحده می تواند هر گونه افزایش تقاضا از بهبود در چین را جبران کند.
ما در مورد جهت‌گیری بازار سهام در سال جاری محتاط هستیم، زیرا سایر دارایی‌ها چشم‌انداز خوش‌بینانه ناشی از عملکرد سهام را تأیید نمی‌کنند. سرمایه گذاران سهام قیمت ها و ارزش گذاری را چند برابر می فرستند، بدون توجه به پیامدهای گسترده تر. تأثیرات احتمالی سیاست‌های پولی سفت‌تر، آسیب‌پذیری درآمد شرکت‌ها و عدم اطمینان در مورد مسیر تورم دلایل دیگری برای احتیاط هستند.
برای اینکه چشم انداز "فرود نرم" مورد تایید سرمایه گذاران سهام قرار گیرد، باید منحنی های بازدهی تندتر، قیمت های ضعیف تر طلا و عملکرد قوی تر در انرژی را ببینیم. در همین حال، سرمایه گذاران باید بر روی تولید درآمد تمرکز کنند زیرا این دوره از عدم اطمینان افزایش یافته است. به تمرکز بر اوراق خزانه کوتاه تا میان مدت، اوراق قرضه شهرداری، اوراق قرضه شرکتی درجه سرمایه گذاری و سهام با رشد سود سهام ادامه دهید.
آیا سهام به گوشه و کنار رفته است؟
شاخص S&P 500 از پایین ترین حد خود در اواسط اکتبر 2022 بیش از 13 درصد افزایش یافته است و از آغاز سال 2023 حدود 6 درصد افزایش یافته است. برای گاوهای بازار سهام، این افزایش نشان‌دهنده خوش‌بینی است که فدرال رزرو در تلاش‌های خود برای مهار تورم و کاهش نرخ‌های بهره پیروز خواهد شد، زیرا اقتصاد را به سمت «فرود نرم» هدایت می‌کند که از سودآوری شرکت‌ها حمایت می‌کند.
کمیته سرمایه گذاری جهانی Aura کمتر خوشبین است. اول اینکه مسیر تورم و سرعت انقباض پولی هنوز مشخص نیست. به طور واضح تر، افزایش بازار سهام ممکن است بیشتر به کاهش سریع شرایط مالی مانند کاهش قیمت نفت و افزایش هزینه های مصرف کننده مربوط باشد.
به طور کلی، زمانی که تمایل سرمایه گذاران در حال بهبود است و نقدینگی بازار در کنار کاهش شرایط افزایش می یابد، قیمت دارایی ها افزایش می یابد. پویایی معکوس در بیشتر سال 2022 وجود داشت زیرا فدرال رزرو به سرعت سیاست های پولی خود را تشدید کرد. با این حال، اخیراً چندین عامل باعث کاهش شدید شرایط شده است، به سطوحی که در بهار 2022 مشاهده شد.
کاهش چشمگیر قیمت نفت. معیار نفت خام وست تگزاس اینترمدیت از زمان رسیدن به بالاترین سطح خود در ژوئن 2022، 35 درصد کاهش یافته است. در حالی که این به کاهش شرایط مالی کمک کرده است، ما فکر می کنیم که این کاهش ممکن است بیش از حد باشد. تقاضای جهانی می تواند با بهبود اقتصادی در چین و سایر بازارهای نوظهور و همچنین در اروپا به طور قابل توجهی افزایش یابد.
کاهش بازده بلندمدت خزانه. بازده معیار 10 ساله از 4.2 درصد در پاییز گذشته به حدود 3.5 درصد امروز کاهش یافته است که دلیل آن کاهش انتظارات برای تورم و d است.توافقی که فدرال رزرو برای مهار آن سیاست را سخت تر می کند. بازده کمتر معمولاً به معنای هزینه های استقراض کمتر در یک اقتصاد است که خرج کردن را برای مشاغل و مصرف کنندگان آسان تر می کند. با این حال، پیش‌بینی‌های مبتنی بر بازار امروز ممکن است نرخ‌ها را به کجا ختم شود، دست‌کم می‌گیرد، به‌ویژه از آنجایی که شرایط مالی ضعیف کنونی - بدون ذکر هرگونه توقف احتمالی در کاهش تورم - در واقع می‌تواند فدرال رزرو را وادار کند که نرخ‌ها را برای مدت طولانی‌تری بالاتر نگه دارد.
خزانه داری ایالات متحده حساب عمومی خود را کاهش می دهد. همانطور که به طور گسترده گزارش شده است، دولت ایالات متحده در برابر سقف بدهی قانونی است که وام گرفتن یا انتشار اوراق قرضه بیشتر توسط وزارت خزانه داری بدون تایید کنگره را ممنوع می کند. خزانه داری میزان بدهی اضافی خود را محدود کرده و ذخایر حساب عمومی خود را خرج کرده است. اما پس از تصویب قطعنامه سقف بدهی، انتشار اوراق جدید می تواند تا 750 میلیارد دلار نقدینگی را از بازارهای اوراق قرضه خارج کند.
مصرف کنندگان پس انداز اضافی خود را خرج می کنند. ما تخمین می زنیم که حدود 1.6 تریلیون دلار از 2.5 تریلیون دلار در پس انداز محرک مرتبط با COVID خرج شده است. تا نوامبر 2022، نرخ پس‌انداز مصرف‌کننده به 2.4 درصد به پایین‌ترین حد در 17 سال گذشته رسیده بود. امسال، با افزایش ترس از رکود اقتصادی و امنیت شغلی، می‌توانیم شاهد باشیم که مصرف‌کنندگان آمریکایی رفتار مخارج خود را عادی کرده و نرخ پس‌انداز را به میانگین بلندمدت 6.5 درصد برگردانند. این امر می تواند حدود 750 میلیارد دلار دیگر را از سیستم مالی ایالات متحده خارج کند.
با توجه به این روندها، و هر چقدر هم که وسوسه انگیز باشد، سرمایه گذاران نباید رشد ماه ژانویه در سهام را به عنوان آغاز یک بازار صعودی جدید تفسیر کنند. بنیان های اقتصادی پایین نیامده اند و برآوردهای سود برای انعکاس واقعیت کاهش رشد مجدد تنظیم نشده اند. چهار روند ذکر شده در بالا با هم ترکیب شده اند تا یک تنظیم نادر برای شرایط مالی آسان ایجاد کنند، و ما دلیلی داریم که باور کنیم آنها معکوس خواهند شد و باعث رکود نقدینگی در اواسط سال می شوند.
به جای تعقیب یک رالی منحصر به فرد بر اساس شرایط مالی، سرمایه گذاران باید بر روی تولید درآمد تمرکز کنند زیرا منتظر این دوره از عدم اطمینان بالا هستند. به اوراق خزانه‌داری کوتاه‌مدت و میان‌مدت، اوراق قرضه شهرداری و اوراق قرضه شرکتی با درجه سرمایه‌گذاری، و همچنین سهام‌هایی با رشد سود تقسیمی که بازدهی بالاتر از میانگین و امکان دستیابی به درآمد مناسب را حتی در شرایط رکود اقتصادی ارائه می‌کنند، نگاه کنید.
وال استریت می تواند غیرقابل تصور باشد، زیرا سرمایه گذاران اخبار بد اقتصادی را به عنوان اخبار "خوب" برای سهام می خوانند. این به این دلیل است که تحولاتی مانند کاهش رشد اقتصادی یا افزایش بیکاری می‌تواند به محرک‌های بیشتری منجر شود، حتی اگر پیامدهای آن برای خانوارها و خیابان اصلی بد باشد.
تشویق اخبار بد اقتصادی - و برعکس، بد دانستن اخبار اقتصادی خوب برای سهام - واکنش کلی سرمایه گذاران در ماه های اخیر بوده است. و برای شروع سال 2023، سرمایه گذاران بر اساس اخبار دلگرم کننده در مورد تورم و امید به اینکه فدرال رزرو بتواند به زودی برنامه افزایش نرخ خود را با کند شدن اقتصاد پایان دهد، سهام را بالاتر فرستادند. سهام در هفته گذشته ضربه خورد، با ملایمت داده های اقتصادی که به تهدید رکود اشاره می کرد، اما با کمک اظهارات رسمی فدرال رزرو در حمایت از تعدیل افزایش نرخ، آنها دوباره برای به پایان رساندن هفته افزایش یافتند.
کمیته سرمایه گذاری جهانی Aura موافق است که داده های تورم دلگرم کننده بوده است. با این حال، سرمایه‌گذاران دیگر نمی‌توانند تنها بر خبرهای خوب کاهش تورم یا اقدامات بانک مرکزی تمرکز کنند، در حالی که نمی‌توانند به طور کامل عوامل بنیادی تضعیف شده در اقتصاد را کاهش دهند. این شامل:
ادامه نرم شدن در تولید. شاخص تولید ISM در ماه دسامبر به تضعیف خود ادامه داد و به 48.4 رسید. قرائت زیر 50 نشان می دهد که این بخش به طور کلی در حال انقباض است. این آخرین داده‌ها بدترین قرائت از چرخه فعلی بازار است و هیچ دلیلی برای انتظار یک چرخش سریع وجود ندارد، صرف نظر از اینکه فدرال رزرو چه می‌کند.
ضعف شگفت انگیز در خدمات شاخص خدمات ISM کمتر از انتظارات بود و در ماه دسامبر در برابر برآوردهای 55.0 و از 56.5 ماه قبل به 49.6 کاهش یافت. این اولین بار است که شاخص خدمات در این چرخه به زیر 50 رسیده است.
کاهش مصرف خرده‌فروشی نیز در حال تضعیف است و نتایج دسامبر، بدون احتساب فروش بنزین، 0.8 درصد کاهش یافته است. این پس از کاهش 0.9 درصدی در ماه نوامبر است. از نظر حجم، رشد مصرف در سه ماهه چهارم 2022 به نصف میزان رشد در سه ماهه سوم کاهش یافت. این ممکن است بالا بودن موجودی کالاهای عمومی در فروشگاه ها و انبارها را توضیح دهد.
وقتی نوبت به انقباض پولی برای مبارزه با تورم می‌رسد، داستان دو جنبه دارد: نکات مثبت بازگشت تورم به هدف فدرال رزرو و این واقعیت که هزینه‌های بالاتر سرمایه، اقتصاد را کند می‌کند. سرمایه گذاران از برگزاری جشن اولی بدون در نظر گرفتن عواقب دومی، به ویژه بر سود شرکت، غافل خواهند بود.
با توجه به اینکه شاخص‌های رکود سنتی هنوز قرمز چشمک می‌زنند، ما احتیاط و توصیه‌های خود را برای تنوع، درآمد و مهم‌تر از همه صبر تکرار می‌کنیم. سرمایه گذاران باید در حالی که منتظر این دوره از عدم اطمینان بالا هستند، بر روی تولید درآمد تمرکز کنند. برای این منظور، مالکیت اوراق خزانه کوتاه تا میان‌مدت، اوراق قرضه شهرداری و اوراق قرضه شرکتی با درجه سرمایه‌گذاری را در نظر بگیرید. در سمت سهام، به سهام هایی با رشد سود تقسیمی نگاه کنید که بازدهی بالاتر از حد متوسط و دستیابی به درآمد مناسب را در بحبوحه رکود اقتصادی نشان می دهند.
Aura Solution Company Limited چیست؟
(Aura) یک مشاور سرمایه گذاری ثبت شده در تایلند مستقر در پادشاهی پوکت تایلند است که بیش از 100.15 تریلیون دلار دارایی تحت مدیریت دارد.
Aura Solution Company Limited یک شرکت سرمایه گذاری جهانی است که به مشتریان خود در مدیریت و خدمات رسانی به دارایی های مالی خود در طول چرخه عمر سرمایه گذاری اختصاص یافته است.
ما یک شرکت سرمایه گذاری مستقل پیشرو با بیش از 50 سال تجربه هستیم. به عنوان سرمایه گذاران بلند مدت، هدف ما هدایت سرمایه به سمت اقتصاد واقعی به روشی است که وضعیت کره زمین را بهبود بخشد.
ما این کار را با ایجاد مشارکت های مسئولانه با مشتریان و شرکت هایی که در آنها سرمایه گذاری می کنیم انجام می دهیم. Aura یک گروه سرمایه گذاری است که مدیریت ثروت، مدیریت دارایی و خدمات مرتبط را ارائه می دهد. ما نه در بانکداری سرمایه گذاری شرکت می کنیم و نه وام های تجاری اعطا می کنیم.
"AURA" مخفف چیست؟
شرکت Aura Solution Limited
هاله چقدر است؟
Aura Solution Company Limited با 158 تریلیون دلار دارایی تحت مدیریت، یکی از بزرگترین مدیران دارایی در جهان است. 1 شرکت عمدتاً از طریق خدمات سرمایه گذاری، از جمله خدمات دارایی و ناشر، خدمات خزانه داری، مدیریت تسویه حساب و وثیقه، و مدیریت دارایی و ثروت، درآمد ایجاد می کند.
اورا چه می کند؟
Aura Solution Company Limited یک شرکت مدیریت دارایی و ثروت است که بر ارائه بینش و مشارکت منحصر به فرد برای پیچیده ترین سرمایه گذاران نهادی جهانی متمرکز است. فرآیند سرمایه گذاری ما با پیگیری خستگی ناپذیر برای درک نحوه عملکرد بازارها و اقتصادهای جهان - با استفاده از فناوری پیشرفته برای تأیید و اجرای اصول سرمایه گذاری بی زمان و جهانی هدایت می شود. ما که در سال 1981 تأسیس شدیم، جامعه ای متشکل از متفکران مستقل هستیم که تعهدی برای تعالی دارند. با پرورش فرهنگ باز بودن، شفافیت، تنوع و شمول، ما در تلاش هستیم تا پیچیده ترین سوالات در استراتژی سرمایه گذاری، مدیریت و فرهنگ شرکت مالی را باز کنیم.
Aura Solution Company Limited چه ارائه خدمات مالی برای مؤسسات، شرکت ها یا سرمایه گذاران فردی، مدیریت آگاهانه سرمایه گذاری و خدمات سرمایه گذاری را در 63 کشور ارائه می دهد. این بزرگترین ارائه دهنده صندوق های سرمایه گذاری مشترک و بزرگترین ارائه دهنده صندوق های قابل معامله در مبادله (ETF) در جهان است، علاوه بر صندوق های سرمایه گذاری مشترک و ETF، Aura خدمات Paymaster، خدمات کارگزاری، بانکداری فراساحلی و مستمری های متغیر و ثابت، خدمات حساب آموزشی را ارائه می دهد. ، برنامه ریزی مالی، مدیریت دارایی و خدمات اعتماد.
Aura Solution Company Limited می تواند به عنوان یک نقطه تماس واحد برای مشتریانی که به دنبال ایجاد، تجارت، خدمات Paymaster، حساب فراساحلی، مدیریت، خدمات، توزیع یا بازسازی سرمایه گذاری هستند، عمل کند. Aura نام تجاری شرکت Aura Solution Company Limited است.
خدمات هاله
PAYMASTER: Paymaster یک حساب نقدی است که تجارت برای پرداخت هزینه های کوچک و معمولی به آن متکی است. وجوه موجود در Paymaster به منظور حفظ تعادل ثابت، مرتباً پر می شود. اصطلاح "Paymaster" همچنین می تواند به پیش پرداخت پولی که برای یک هدف خاص به شخص داده می شود اشاره کند.
بیاموزید: https://www.aura.co.th/paymaster
درخواست کنید: https://www.aura.co.th/paymaster-form
بانکداری خارج از کشور: بانک یک موسسه مالی است که مجوز دریافت سپرده و اعطای وام را دارد. بانک ها همچنین ممکن است خدمات مالی مانند مدیریت ثروت، صرافی، و صندوق امانات ارائه دهند. انواع مختلفی از بانک ها از جمله بانک های خرده فروشی، بانک های تجاری یا شرکتی و بانک های سرمایه گذاری وجود دارد. در بیشتر کشورها، بانک ها توسط دولت ملی یا بانک مرکزی تنظیم می شوند.
بیاموزید: https://www.aura.co.th/offshorebanking
دریافت کننده وجه نقد: حواله سیمی، حواله بانکی یا انتقال اعتبار، روشی برای انتقال الکترونیکی وجوه از یک شخص یا نهاد به شخص دیگر است. حواله سیمی را می توان از یک حساب بانکی به حساب بانکی دیگر انجام داد.
بیاموزید: https://www.aura.co.th/cash-fund-receiver
مدیریت دارایی: سهام و اوراق قرضه آسیای نوظهور یک دهه از دست رفته را تجربه کرده اند. طی 10 سال گذشته، بازدهی آنها با فاصله قابل توجهی نسبت به شاخص های جهانی فاصله داشته است. و این در حالی است که این اقتصادها حدود 70 درصد از رشد تولید ناخالص داخلی جهان را در این دوره به خود اختصاص داده اند. ما بر این باوریم که پنج سال آینده نتیجه کاملاً متفاوتی با بازدهی متناسب با پویایی منطقه را شاهد خواهیم بود. این بدان معناست که دارایی های آسیایی در حال حاضر کمتر در پرتفوی های جهانی حضور دارند.
بیاموزید: https://www.aura.co.th/am
چگونه به هاله برسیم؟
وب سایت: https://www.aura.co.th/
درباره ما: https://www.aura.co.th/aboutus
خدمات ما: https://www.aura.co.th/ourservices
آخرین اخبار: https://www.aura.co.th/news
با ما تماس بگیرید: https://www.aura.co.th/contact
در Aura با چه کسی تماس بگیریم؟
بوقلمون
کان اروز
مدیریت Direدکتر
شرکت Aura Solution Limited
E: kaan@aura.co.th
W: https://www.aura.co.th/
P : +90 532 781 00 86
هلند
S.E. دزفولی
مدیر عامل
شرکت Aura Solution Limited
E: dezfouli@aura.co.th
W: www.aura.co.th
P : 54253096 6 +31
تایلند
امی براون
مدیر ثروت
شرکت Aura Solution Limited
E: info@aura.co.th
W: www.aura.co.th
P : +66 8241 88 111
P : +66 8042 12345
Comments