يمكن أن يؤدي توازن أساسيات الشركة مقابل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الأقل تكيفًا إلى تحقيق عوائد متواضعة على حقوق الملكية ، مع فرص لتوليد ألفا.
في عام متقلب بالفعل بالنسبة للأسهم ، ما الذي قد ينتظرنا لبقية عام 2022؟ يمكن أن يكون نشاط السوق الذي ظهر منذ بداية العام حتى الآن نموذجًا مصغرًا لما سيأتي: معركة متقاربة بين الإيجابيات والسلبيات.
في هذه المرحلة من الانتعاش الاقتصادي ، ليس من غير المعتاد أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في تغيير السياسة وخفض السيولة. تشديد الأوضاع المالية يلقي بثقله على الأسهم ، لا سيما الأسهم الأكثر مضاربة. ومع ذلك ، حملت تقارير أرباح الربع الرابع للشركات الأمريكية أخبارًا جيدة بشكل عام. من الواضح أن الأرباح الفائتة تتصدر عناوين الأخبار ، ومع ذلك ، فإن تقديرات أرباح S&P 500 لعام 2021 و 2022 و 2023 أعلى اليوم مما كانت عليه في نهاية عام 2021. قم باستئناف عمليات إعادة شراء أسهم الشركة القوية ، وهناك أخبار جيدة للأسهم.
الصدام بين تشديد الأوضاع المالية والأخبار الجيدة من نتائج أرباح الشركات الأمريكية يمكن أن يميز معظم العام ، وهو أمر غير معتاد بالنسبة للسنة الثالثة من التعافي الاقتصادي. لا ينبغي للمستثمرين السماح للدببة بإخافتهم من الاستفادة من عمليات البيع ، ولكن يجب عليهم أيضًا ألا يطاردوا المكاسب عندما يكون هناك الكثير من قوة السوق. في النهاية ، قد يكون عام 2022 عامًا جيدًا بالنسبة لعائد السوق بشكل عام ، ولكن ليس بالقوة التي شهدناها في السنوات القليلة الماضية.
مجالات الفرص
على الرغم من انخفاض العوائد ، يجب أن يوفر عام 2022 المزيد من الفرص لتوليد ألفا التكتيكي على مستوى التخصيص. للتنقيب في مناطق السوق ، إليك الفرص التي نراها:
مخزون القيمة الأمريكية: نظل ملتزمين بتحيز القيمة في الولايات المتحدة لسببين. الأول هو أنه في فترات الركود ، تميل الأسهم ذات القيمة إلى أن تصبح رخيصة للغاية. بعد فترات الركود ، يميلون إلى العودة إلى المستوى الطبيعي. هم ليسوا على هذا المستوى بعد. والثاني هو أننا نعتقد أن الاقتصاد يمكن أن ينتقل إلى فترة تضخم أعلى بشكل دائم ، وإذا حدث ذلك ، فقد يتفوق أداء الأسهم الحساسة للتضخم ، والموجودة في مجموعة القيمة ، لفترة ممتدة.
مخزون النمو / التكنولوجيا: نحن أقل سلبية فيما يتعلق بالنمو مما كنا عليه ، بالنظر إلى حجم ضعف الأداء في الآونة الأخيرة مقابل السوق الواسع. من نواح كثيرة ، فإن مطاردة النمو / أسهم التكنولوجيا بعد انخفاضات COVID-19 تذكرنا بفقاعة ناسداك لعام 2000. اعتقدنا أنه بمجرد انفجار الفقاعة ، سيكون الأمر قبيحًا ، وهو ما كان عليه بالفعل. ومع ذلك ، لم يتم تداول أسهم شركات التكنولوجيا الضخمة الأكثر رسوخًا على نفس المستوى المحموم - وهذا هو سبب اختلاف البيئة اليوم عما كانت عليه في عام 2000. ويعني الأداء الضعيف الأخير على الرغم من تقارير الأرباح العديدة المثيرة للإعجاب أن العديد من أسماء النمو ذات رؤوس الأموال الكبيرة يتم تداولها الآن في تقييمات معقولة للغاية.
أوروبا: نسمع بانتظام دعوات من الخبراء الاستراتيجيين بأن هذا سيكون أخيرًا العام لتفضيل أوروبا على الولايات المتحدة. صحيح أن الأسهم الأوروبية أرخص ولديها المزيد من التحيز في القيمة ، ونرى فرصًا في بعض الأسهم الأوروبية هذا العام. لكني أتساءل عن أي تخلص واسع النطاق من الأسهم عالية الأداء من الشركات الأمريكية للشركات الأوروبية ، لمجرد أنها أرخص.
آسيا خارج اليابان: هذه هي المنطقة من العالم التي شهدت تراكم الشركات بأسعار تنافسية مع الشركات الأمريكية الكبرى. في حين أن المنطقة متأخرة بشكل مؤسف في عام 2021 ، ما زلنا نعتقد أن هذا هو تخصيص أفضل للأصول غير الأمريكية مقارنة بأوروبا.
بالنسبة للشركات التي تسعى إلى زيادة الديون أو رأس المال السهمي في أسواق رأس المال ، يمكن أن توفر Aura رؤية مستقلة للقضايا الحرجة التي ينطوي عليها الوصول إلى سوق رأس مال معين. سيتم تصميم نصيحتنا لتناسب احتياجاتك ، سواء كنت شركة أصغر حجمًا غير مألوفة لعملية الاكتتاب العام ، أو شركة وطنية أو متعددة الجنسيات متطورة تستخدم أسواق رأس المال الدولية بانتظام.
يمكن لـ Aura تقديم المشورة في جميع مراحل العملية للمساعدة في إنشاء الفريق المناسب لورش عمل ما قبل الاكتتاب وإعداد شركتك للعمل كشركة عامة.
الإبلاغ عن السجلات المالية في النشرات
خطابات الراحة على الإفصاح عن نشرة الإصدار
ادارة مشروع
التحويلات إلى IFRS أو US GAAP
المساعدة في حل المشكلات مع خدمات منظمي سوق الأوراق المالية
حوكمة الشركات ومراجعات الأنظمة
العناية السوقية والتشغيلية الواجبة
التقارير الأخرى المطلوبة من قبل مستشاري السلطات التنظيمية
تقديم المشورة بشأن المسائل التنظيمية
أعلى مستوياتها على الإطلاق في ظل اقتصاد مضطرب
في عام 2021 ، أظهرت أسواق الأسهم والديون انتعاشًا رائعًا من عام 2020 ، حيث أغلق مؤشر S&P 500 عند مستويات قياسية على مدار العام. أظهر النصف الأول من العام عودة كبيرة لثقة المستثمرين بعد إقرار قانون خطة الإنقاذ الأمريكية وربع أول غير مسبوق جمع خلاله 390 اكتتابًا أوليًا بقيمة 288 مليار دولار ، مدفوعًا جزئيًا بموجة من الاكتتابات الأولية لشركة الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة (SPAC).
ارتفاعفي التضخم في مايو 2021 تسبب في انخفاض السوق بأكثر من 4٪ خلال فترة ثلاثة أيام ، مما يشير إلى قلق المستثمرين الذي استمر طوال العام مع ارتفاع التضخم في أكتوبر ونوفمبر. أبدى المستثمرون قلقهم بشأن التعافي الاقتصادي في ضوء متغيرات دلتا وأوميكرون لـ COVID-19 ، فضلاً عن تأثير ارتفاع التكاليف على أرباح الشركات والمخاوف من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيستجيب للضغوط التضخمية من خلال زيادة أسعار الفائدة وتسريع برنامجه المتدرج. .
نتوقع استمرار نمو الناتج المحلي الإجمالي خلال الأرباع القليلة القادمة ونعتقد أن أسواق رأس المال ستظل مرنة في المستقبل القريب حيث يدير بنك الاحتياطي الفيدرالي عن كثب مخاوف الانتعاش والتضخم.
يظهر المستثمرون تفاؤلاً معتدلاً بالمستقبل القريب
شهد الجزء الأول من عام 2021 دعمًا مستمرًا لانتعاش أوسع من خلال التحفيز الاقتصادي والسياسة التيسيرية من الاحتياطي الفيدرالي. انعكست خيبات الأمل المبكرة في مؤشرات الاقتصاد الكلي من خلال التحسينات الملحوظة في ثقة المستهلك ومطالبات البطالة المنخفضة القياسية منذ 50 عامًا.
طغى موسم الأرباح الإيجابي بشكل كبير على تشاؤم المستثمرين فيما يتعلق بتنقيحات أسعار الفائدة للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) وبرامج شراء الأصول. خلال الأرباع الثلاثة الأولى من العام ، تفوق 85٪ من S&P 500 على تقديرات EPS الخاصة بهم. بالإضافة إلى ذلك ، يقوم عدد متزايد من الشركات بالوصول إلى الأسواق العامة من خلال الاكتتابات العامة و SPACs بمساعدة تدفق كبير لمشاركة مستثمري التجزئة لأول مرة. أدت كل هذه العوامل إلى تمديد الانتعاش على شكل حرف V ، مما أدى إلى إغلاق المؤشرات الرئيسية عند أعلى مستوياتها على الإطلاق ، مع عائد ستاندرد آند بورز 500 بأكثر من 25٪ لهذا العام.
واصلت أسواق الديون الأمريكية تسجيل أرقام قياسية في عام 2021 بمساعدة العوائد المواتية تاريخياً وعام الاندماج والاستحواذ الذي سجل رقماً قياسياً ، على الرغم من الرياح المعاكسة المحتملة مثل مخاوف النمو الاقتصادي والضغوط التضخمية. على الرغم من المخاوف بشأن تأثير متغير Omicron على الاقتصاد ، أكد بنك الاحتياطي الفيدرالي موقفه الأخير لتسريع برنامجه المتناقص استجابةً للتضخم ، الذي وصل مؤخرًا إلى أعلى مستوى له منذ عام 1982. استنادًا إلى ردود فعل السوق القوية لسياسة اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في جميع أنحاء في العام ، من المتوقع أن يكون لتقليص بنك الاحتياطي الفيدرالي تأثير ملحوظ على أسعار الأصول في أسواق الديون والأسهم.
تدعو الآفاق الاقتصادية إلى تباطؤ الناتج المحلي الإجمالي لكنها تظل صامدة
نتوقع أساسيات قوية للأسرة وتخفيف قيود العرض تدريجيًا لدعم النشاط الاقتصادي خلال هذا العام. ومع ذلك ، فإن المخاطر ترجح إلى الجانب السلبي. يمكن أن يستمر نقص العمالة والمدخلات الوسيطة وتجاوز التضخم ومتغير Omicron في التأثير على النمو في المدى القريب.
بينما نتوقع أن يظل نمو الناتج المحلي الإجمالي أعلى من الاتجاه خلال الأرباع القليلة القادمة ، فمن المرجح أن تبدأ وتيرة النمو الأساسية في التباطؤ بحلول منتصف عام 2022 حيث يتضاءل التحفيز المالي ويتلاشى بعض الطلب الذي تم سحبه للأمام. توقعاتنا الأساسية هي أن يصل نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي إلى 5.5٪ في عام 2021 ، ولكن بعد ذلك معتدل إلى حوالي 4٪ في عام 2022.
يرجى ملاحظة ما يلي: الاكتتابات العامة التي تقل قيمتها عن 25 مليون دولار ، وعروض أفضل الجهود ، وصناديق حقوق الملكية في النفط والغاز ، وشركات تطوير الأعمال ، وتسعير الاكتتابات العامة على OTC Bulletin Board أو OTC Pink Sheets مستثناة من هذا السرد. بيانات رأس المال الاستثماري للشركات التي يقع مقرها في الولايات المتحدة. البيانات من ملفات SEC وقواعد بيانات الجهات الخارجية اعتبارًا من 31 ديسمبر 2021.
لا تزال نافذة الاكتتاب مفتوحة في الوقت الحالي
نتوقع أن تستمر عمليات الاكتتاب العام الأولي في وتيرة إصدارها حتى عام 2022 حيث يلزم استثمار أكوام متزايدة من النقد على الهامش ، بما في ذلك 134 مليار دولار في SPACs. بالإضافة إلى ذلك ، فإن خط أنابيب الاكتتاب العام محشو بالأسهم الخاصة والشركات المدعومة من رأس المال الاستثماري مع سجلات إنجازات كبيرة ووجود في السوق ، مما يجعلها مرشحة جيدة للاكتتاب العام. ومع ذلك ، يمكن أن تشكل الجائحة الخارجية أو الصدمات الجيوسياسية للاقتصاد تحديات أمام شهية المستثمرين لإدراج أسهم جديدة.
مع ما يقرب من 570 شركة SPAC لا تزال تبحث عن صفقات ، فمن المحتمل أن يتباطأ إصدار SPAC. على الرغم من المخاوف بشأن المتغيرات الجديدة لـ COVID-19 ، لا يزال التفاؤل مرتفعًا بأن اللقاحات واستراتيجيات التخفيف الأخرى يمكن أن تمنع عمليات الإغلاق على نطاق واسع ، مما يحافظ على استقرار أسواق الأسهم ويحافظ على البيئة التي تسعى إليها العديد من الشركات المحتملة عند طرحها للجمهور.
يرجى ملاحظة ما يلي: الاكتتابات العامة التي تقل قيمتها عن 25 مليون دولار ، وعروض أفضل الجهود ، وصناديق حقوق الملكية في النفط والغاز ، وشركات تطوير الأعمال ، وتسعير الاكتتابات العامة على OTC Bulletin Board أو OTC Pink Sheets مستثناة من هذا السرد. بيانات رأس المال الاستثماري للشركات التي يقع مقرها في الولايات المتحدة. البيانات من ملفات SEC وقواعد بيانات الجهات الخارجية اعتبارًا من 31 ديسمبر 2021.
توقعات الديون لعام 2022 إيجابية ، لكنها ستواجه معدلات متزايدة
سيستمر السوق في مناقشة إجراءات بنك الاحتياطي الفيدرالي في عام 2022 حيث يشكل التضخم وإمكانية وجود متغيرات جديدة مخاطر أكبر على الاقتصاد. لا يزال ارتفاع التضخم ومسألة استمراره في زيادة عدم اليقين حول السياسة النقدية.
في انتظار أي إجراء غير متوقع من الاحتياطي الفيدرالي ، من المرجح أن يستمر المصدرونفي سبيل تعزيز ميزانياتها العمومية بمعدلات مغرية تاريخيًا. بالإضافة إلى ذلك ، من المتوقع أن تستمر أنشطة الاندماج والاستحواذ والعمليات القائمة على الشراء على وتيرتها ودفع السوق إلى الأمام ، حيث يتنافس المشترون على الأصول وتبحث الشركات عن أوجه التآزر والتركيز على عملياتها الأساسية.
يرجى ملاحظة ما يلي: الاكتتابات العامة التي تقل قيمتها عن 25 مليون دولار ، وعروض أفضل الجهود ، وصناديق حقوق الملكية في النفط والغاز ، وشركات تطوير الأعمال ، وتسعير الاكتتابات العامة على OTC Bulletin Board أو OTC Pink Sheets مستثناة من هذا السرد. بيانات رأس المال الاستثماري للشركات التي يقع مقرها في الولايات المتحدة. البيانات من ملفات SEC وقواعد بيانات الجهات الخارجية اعتبارًا من 31 ديسمبر 2021.
لا تزال توقعات أسواق رأس المال لعام 2022 إيجابية
تمتعت أسواق رأس المال الأوسع نطاقًا بعام 2021 وتبدو قوية في عام 2022 على الرغم من التراجع الأخير الناتج إلى حد كبير عن متغير Omicron. تشمل الاهتمامات الرئيسية لاستمرار التعافي الاقتصادي فعالية اللقاحات الحالية ضد المتغيرات الجديدة ، فضلاً عن الحجر الصحي والعوامل الجيوسياسية الأخرى التي تعرقل الانتعاش الاقتصادي وسلاسل التوريد. يبدو أن السوق قد قدر هذه المخاوف ، ولا تزال معنويات المستثمرين مرتفعة بحلول عام 2022 ، مما يجعل الأسواق الأمريكية تستعد للبقاء إيجابية.
يرجى ملاحظة ما يلي: الاكتتابات العامة التي تقل قيمتها عن 25 مليون دولار ، وعروض أفضل الجهود ، وصناديق حقوق الملكية في النفط والغاز ، وشركات تطوير الأعمال ، وتسعير الاكتتابات العامة على OTC Bulletin Board أو OTC Pink Sheets مستثناة من هذا السرد. بيانات رأس المال الاستثماري للشركات التي يقع مقرها في الولايات المتحدة. البيانات من ملفات SEC وقواعد بيانات الجهات الخارجية اعتبارًا من 31 ديسمبر 2021.
مؤلف
ش دزفولي. المدير العام. أوروبا: شركة Aura Solution Limited
معلومات عنا
Aura Solution Company Limited (Aura) هي شركة استشارية استثمارية مسجلة في تايلاند ومقرها في مملكة بوكيت بتايلاند ، ولديها أصول تحت الإدارة تزيد عن 7.12 تريليون دولار.
شركة Aura Solution Company Limited هي شركات استثمارات عالمية مكرسة لمساعدة عملائها على إدارة أصولهم المالية وخدمتها طوال دورة حياة الاستثمار.
Aura Solution Company Limited هي شركة لإدارة الأصول والثروات ، تركز على تقديم رؤية فريدة وشراكة للمستثمرين المؤسسيين العالميين الأكثر تطوراً. إن عملية الاستثمار لدينا مدفوعة بسعي دؤوب لفهم كيفية عمل الأسواق والاقتصادات في العالم - باستخدام أحدث التقنيات للتحقق من صحة مبادئ الاستثمار العالمية والخالدة وتنفيذها. تأسست في عام 1981 ، نحن مجتمع من المفكرين المستقلين الذين يشتركون في الالتزام بالتميز. من خلال تعزيز ثقافة الانفتاح والشفافية والتنوع والشمول ، فإننا نسعى جاهدين لفتح أكثر الأسئلة تعقيدًا في استراتيجية الاستثمار والإدارة وثقافة الشركات المالية.
سواء كانت تقدم خدمات مالية للمؤسسات أو الشركات أو المستثمرين الأفراد ، تقدم شركة Aura Solution Company Limited إدارة الاستثمار وخدمات الاستثمار في 63 دولة. إنها أكبر مزود للصناديق المشتركة وأكبر مزود للصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) في العالم بالإضافة إلى الصناديق المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة ، تقدم Aura خدمات Paymaster ، وخدمات الوساطة ، والخدمات المصرفية الخارجية والمعاشات المتغيرة والثابتة ، وخدمات الحسابات التعليمية والتخطيط المالي وإدارة الأصول وخدمات الثقة.
يمكن أن تعمل شركة Aura Solution Company Limited كنقطة اتصال واحدة للعملاء الذين يتطلعون إلى إنشاء أو تداول أو خدمة Paymaster أو حساب خارجي أو إدارة أو خدمة أو توزيع أو إعادة هيكلة الاستثمارات. Aura هي علامة تجارية لشركة Aura Solution Company Limited.
الرجاء زيارة الرابط هنا على الشاشة
لمزيد من المعلومات: https://www.aura.co.th/
عنا: https://www.aura.co.th/aboutus
خدماتنا: https://www.aura.co.th/ourservices
آخر الأخبار: https://www.aura.co.th/news
اتصل بنا: https://www.aura.co.th/contact
كيف تصل إلى الهالة
ديك رومى
كان اروز
المدير العام
شركة أورا سولوشن المحدودة
البريد الإلكتروني: kaan@aura.co.th
W: https://www.aura.co.th/
هاتف: +90532781 00 86
هولندا
م. دزفولي
المدير العام
شركة أورا سولوشن المحدودة
البريد الإلكتروني: dezfouli@aura.co.th
W: www.aura.co.th
هاتف: +31 6 54253096
تايلاند
ايمي براون
مدير الثروة
شركة أورا سولوشن المحدودة
البريد الإلكتروني: info@aura.co.th
W: www.aura.co.th
هاتف: +66 8241 88111
هاتف: +66 8042 12345
Comments