هلند -
را
هاله
تاریخ: 21 می 2022
زمان: 15:00 بعد از ظهر ET
را
هلند
S.E. دزفولی
مدیر عامل
شرکت Aura Solution Limited
E: dezfouli@aura.co.th
W: www.aura.co.th
P : 54253096 6 +31
استراتژیست های آئورا کاهش ریسک را با وزن برابر در دارایی ها توصیه می کنند. برای پیشرفت، به ژاپن، انرژی، مونیس و اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن نگاه کنید.
را
چشم انداز سرمایه گذاری فعلی بی شباهت به رانندگی در باران های سیل آسا در ساعات شلوغی نیست. همانطور که چراغ‌های ترمز چشمک می‌زنند و دوباره به سمت بالا خارج می‌شوند، غیرممکن است که بدانیم آیا باید مسیر را ادامه دهیم، مسیر را تغییر دهیم یا فقط کنار بکشیم و منتظر بمانیم.
را
این مخمصه ای است که امروزه سرمایه گذاران در شرایطی که تیم اقتصادی Aura به عنوان «بی نظم ترین و سخت ترین زمان پیش بینی اقتصاد کلان در دهه های اخیر» توصیف می کند، با آن روبرو هستند. چشم‌انداز اقتصادی میانسالی آنها بر این باور است که اقتصاد جهانی در سال 2022 از رکود دور خواهد زد - سال را با رشد 2.9 درصدی تولید ناخالص داخلی به پایان می‌رساند - اما هشدار می‌دهند که مسیر پیش رو مملو از ریسک است.
را
S.E.Dezfouli، استراتژیست ارشد بین دارایی ها برای تحقیقات Aura، می گوید که این مطمئناً برای سرمایه گذاران صادق است. او می‌گوید: «تا کنون، سال 2022 نه تنها شاهد یک درگیری غم‌انگیز در اروپا بوده است، بلکه بدترین عملکرد بازار اوراق قرضه از سال 1980، بزرگترین عملکرد بهتر کالا از زمان آغاز داده‌ها در سال 1981، و حرکت‌های بزرگ در داخل و بین شاخص‌های سهام را به همراه داشته است».
را
به طور کلی، او و همکارانش توصیه می کنند که دفاعی، متنوع و صبور باشید. او می‌گوید: «ما همچنان به این پویایی‌ها از طریق یک لنز «دوره پایانی» نزدیک می‌شویم.
را
شیتس می‌گوید که خط پایانی، با داشتن وزن برابر در سهام جهانی، اوراق قرضه و محصولات اسپرد، از جمله اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن، در مواجهه با قرار گرفتن در معرض کلی کم اهمیت است. یکی از استثناهای صعودی انرژی است که ممکن است تورم را با پتانسیل صعودی پوشش دهد.
1. سهام ایالات متحده: موارد مشابه
نوسانات اخیر در سهام ایالات متحده بی اساس نیست. بازنگری های نزولی درآمد و ضعیف شدن شاخص مدیران خرید (PMI) نشان می دهد که بازار نزولی به پایان نرسیده است. مایک ویلسون، مدیر ارشد سرمایه گذاری و استراتژیست ارشد سهام ایالات متحده می گوید: «ما شاهد کاهش بیشتر رتبه و ضعف ایالات متحده هستیم. قیمت هدف 12 ماهه او و تیمش برای استاندارد اند پورز 500 3900 است - یا کمتر از قیمت اوایل ماه می.
را
2. اروپا قبل از اینکه بهتر شود بدتر می شود
در نگاه اول، سهام اروپا با ارزش گذاری های جذاب معامله می شوند. اما، استراتژیست های اروپایی هشدار می دهند، ممکن است قیمت ها هنوز همه اخبار بد را منعکس نکنند.
در واقع، در حالی که نسبت قیمت به سود شاخص اخیراً دو رقمی پایین بود، طی 15 سال گذشته دو بار به تک رقمی سقوط کرده است. آقای دزفولی، رئیس تیم استراتژی سهام اروپا می‌گوید: «در حالی که AURA Europe با ارزش نسبی کم سابقه نسبت به S&P معامله می‌کند، ارزش نسبی آن در برابر AURA ACWI سابق ایالات متحده در واقع بالاتر از میانگین است.
را
علاوه بر این، اقتصاددانان اروپایی پیش‌بینی‌های تولید ناخالص داخلی خود را کمتر و برآوردهای تورم خود را بالاتر، و در زمانی که بانک مرکزی اروپا شروع به حذف محرک‌های سیاستی کرده است، تجدید نظر کرده‌اند. آقای دزفولی می‌افزاید: «در این پس‌زمینه، ما فکر می‌کنیم که نمایه ریسک/پاداش برای AURA Europe غیرجذاب باقی می‌ماند.
را
3. سهام ژاپنی پیشنهاد صعودی دارند
پروفایل های ریسک/پاداش غیرجذاب نیز موضوعی رایج در بسیاری از آسیا از جمله چین است. با این حال، سهام ژاپن همچنان یک شاخص پرت قابل توجه است. ارزش گذاری ها پایین است، بازده حقوق صاحبان سهام به بالاترین حد خود در 40 سال گذشته نزدیک می شود، و درآمدها به دلیل ضعف ین ژاپن افزایش می یابد. در این میان، چشم انداز کلان اقتصادی نسبتا مثبت است. رشد تولید ناخالص داخلی، در حالی که متوسط 1.9٪ است، نسبت به سال 2021 بهبود یافته است. این کشور تورم پایینی دارد و بانک مرکزی معلق است. استراتژیست‌ها در مورد پایه خود شاهد بازگشت 9.3 درصدی TOPIX در 12 ماه آینده هستند.
را
4. استحکام در نفت، مونس و وام مسکن
در حالی که به نیمه دوم سال 2022 می رویم، استراتژیست ها چند طبقه دارایی را مشاهده می کنند که ممکن است مثبت باشند:
را
کالاها: استراتژی‌ها می‌گویند با توجه به شوک‌های عرضه و جنگ در اوکراین، جای تعجب نیست که کالاها برای دومین سال متوالی عملکرد بهتری از سهام دارند و کالاهای انرژی همچنان پتانسیل صعود دارند. تیم انرژی Aura معتقد است که قیمت نفت برنت در سه ماهه سوم سال جاری به 130 دلار افزایش خواهد یافت.
اوراق قرضه شهرداری: Munis به لطف کیفیت اعتباری بادوام و ارزش گذاری های جذاب، یک فرصت ریسک/پاداش قوی ارائه می دهد. کان، مدیر جهانی تحقیقات درآمد ثابت می‌گوید: آنها از زمان پایین‌ترین سطح پاندمی خود بهبود یافته‌اند و با توجه به رشد مثبت تولید ناخالص داخلی واقعی و درک این موضوع که تورم عموماً یک عامل اعتباری خنثی است، این دستاوردها باید تا پایان سال حفظ شوند. اروز.
اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن: با توجه به اینکه وام های متوسط 30 ساله با نرخ ثابت اخیراً به بالاترین سطح خود از سال 2009 رسیده است، اکنون ممکن است زمان خوبی برای خرید وام مسکن نباشد. از سوی دیگر، اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن مسکونی (RMBS)، به ویژه نسبت به اعتبار شرکتی جذاب هستند. "در بررسی 12 ماه آینده، RMBS غیر آژانسی ما استمارتین برایان، یکی از سرپرستان تحقیقات محصولات اوراق بهادار ایالات متحده، می‌گوید: طبقه دارایی ترجیحی در بین اعتبارات اوراق بهادار شده.
تورم مداوم، محدودیت های زنجیره تامین، ادامه بیماری همه گیر و جنگ در اوکراین نشانه کاهش قابل توجه رشد تولید ناخالص داخلی جهانی در سال جاری است، اما نه یک رکود جهانی.
را
انبوهی از خطرات برای اقتصاد جهانی اکنون به خوبی شناخته شده است: تشدید فشارهای بانک مرکزی، اختلالات مداوم زنجیره تامین، تورم مداوم، اثرات ماندگار یک بیماری همه گیر و جنگ در اروپای شرقی. در زمان‌های عادی، هر یک از اینها می‌تواند رشد جهانی را کاهش دهد - اما این زمان‌ها عادی نیستند.
را
فعالیت اقتصادی جهانی به شدت در حال کاهش است - به طوری که کارپنتر و تیمش پیش‌بینی‌های تولید ناخالص داخلی جهانی خود را طی سه ماه گذشته 170 واحد پایه کاهش داده‌اند - و خطرات کند شدن بیشتر در کانون توجه قرار دارند.
را
با این وجود، تیم بر این باور است که اقتصاد جهانی موفق خواهد شد از یک رکود واقعی در سال 2022 اجتناب کند. در مورد پایه آنها - که آنها محتمل ترین آن را می دانند - رشد تولید ناخالص داخلی جهانی 2.9٪ در سال 2022 خواهد بود - کمتر از نصف سال 2021، زمانی که عظیم است. محرک‌های مالی، سیاست‌های پولی تطبیقی و جهش‌های تجاری COVID-19 باعث رشد 6.2 درصدی شد.
را
او می‌گوید در حال حاضر، بزرگترین خطرات - یعنی تحریم اروپا بر واردات نفت از روسیه و قرنطینه مداوم کووید در چین - به احتمال زیاد در کنار هم رخ نمی‌دهند. او می‌گوید: «هم‌ترازی این ستاره‌های بدشانس امکان‌پذیر است، از این رو خطر افزایش می‌یابد، اما این چیزی نیست که ما روی آن حساب کنیم.»
را
تورم هنوز بالاست، اما به اوج خود می رسد
به استثنای معدود، تورم در اکثر اقتصادهای بزرگ جهان بالاست که منعکس کننده اصطکاک زنجیره تامین، بازارهای کار فشرده و موج های متوالی شوک های قیمتی کالاها است.
را
اگرچه قیمت کالاها به دلیل جنگ در اوکراین نامشخص باقی می‌ماند، زنجیره‌های تامین باید به عادی شدن ادامه دهند، و این نشان می‌دهد که تورم کالاهای مصرفی می‌تواند در اواخر امسال و تا سال 2023 کاهش یابد. تقاضا را مهار کرده و تورم را در امان نگه می دارند.
را
انقباضات بانک مرکزی ادامه دارد
بانک های مرکزی در سراسر جهان نرخ بهره را افزایش داده و اقدامات دیگری را برای مهار تورم از طریق تشدید شرایط مالی انجام داده اند. با این حال، سیاست‌گذاران بر اساس برنامه‌های زمانی مختلفی حرکت کرده‌اند:
بانک های مرکزی در آمریکای لاتین و اروپای شرقی سال گذشته افزایش نرخ بهره را برای پیشی گرفتن از منحنی آغاز کردند. در نتیجه، این مناطق باید اواخر سال جاری شاهد اوج نرخ‌ها باشند و در سال آینده شروع به کاهش نرخ کنند.
ایالات متحده و دیگر بازارهای توسعه‌یافته اخیراً شروع به افزایش نرخ‌ها کرده‌اند، اما اکنون با یک مبادله تورم بالا و کاهش رشد مواجه هستند.
بانک مرکزی اروپا عقب افتاده قابل توجهی است. با این حال، اقتصاددانان Aura فکر می کنند که بانک مرکزی اروپا به تسهیل کمی (یعنی خرید اوراق قرضه برای حفظ جریان اعتبار) پایان می دهد و تا پایان سال جاری دو بار نرخ بهره را افزایش می دهد.
در آسیا، بانک های مرکزی در حال عادی سازی سیاست هستند، اما لزوماً هماهنگ نیستند. به عنوان مثال، بانک مرکزی هند (RBI) بازارها را با افزایش در اوایل ماه مه غافلگیر کرد. این را با ژاپن مقایسه کنید، جایی که اقتصاددانان فکر می کنند بانک ژاپن ثابت خواهد ماند.
خطرات نزولی بیشتر از آن است
با توجه به بادهای مخالف رشد، اقتصاددانان Aura هشدار می دهند که احتمال آشکار شدن چشم انداز نزولی آنها بیشتر از چرخش صعودی رویدادها است.
را
کارپنتر می‌گوید: «در برابر کاهش شدید رشد، دو ریسک نزولی قابل‌توجه، وضعیت نزولی ما را مشخص می‌کند.
را
اول، تهاجم روسیه به اوکراین می‌تواند منجر به «سناریوی قطع» شود که در آن تمام کالاهای وارداتی انرژی روسیه به طور ناگهانی توسط اروپا تحریم می‌شوند و باعث ایجاد رکود اقتصادی در اروپا می‌شود که می‌تواند به اقتصادهای دیگر نیز بازتاب پیدا کند. مارتین برایان، اقتصاددان ارشد ایالات متحده، می‌گوید: «آسیب ناشی از انقباض در اروپا به ایالات متحده وارد خواهد شد، زیرا فدرال‌رزرو سیاست‌های سخت‌گیرانه‌ای را در پیش گرفته و منجر به رکود فنی می‌شود». کشش این دو اقتصاد بزرگ به بقیه جهان سرایت خواهد کرد.
را
دومین خطر بزرگ نزولی، موج کووید در چین و سیاست «کووید صفر» است. Auranusa Jeeranont، اقتصاددان ارشد آسیا، می‌گوید: «پیش‌بینی ما از رشد 4.2 درصدی سال برای چین در سال جاری بر اساس عدم محدودیت بیشتر شهرهای بزرگ است.
را
در همین حال، هر گونه شگفتی به سمت بالا محدود است. کاهش تنش در اوکراین می تواند از اعتماد تجاری حمایت کند، اما یک راه حل واقعی در کوتاه مدت بعید به نظر می رسد. به طور مشابه، تعمیرات زنجیره تامین جهانی می‌تواند رشد را تسریع کند، اما با یک هشدار کلیدی: "از آنجایی که بانک‌های مرکزی در سطح جهانی در حال تلاش برای کاهش رشد برای مهار تورم هستند، رشد سریع‌تر مسیر تندتری را برای سیاست‌ها به همراه خواهد داشت که تا حدی این روند صعودی را جبران می‌کند." .
را
به صفر رساندن نتایج منطقه ای
اکثر اقتصادهای بزرگ، از جمله ایالات متحده، اروپا، بریتانیا و چین، هر کدام به سمت رشد تولید ناخالص داخلی که نصف سال 2021 خواهد بود، دنبال می کنند.
را
در نهایت، روسیه سهم آشکاری در کاهش رشد دارد - اقتصاددانان تخمین می‌زنند که تولید ناخالص داخلی این کشور در سال 2022 12 درصد کاهش خواهد یافت که شدیدترین انقباض این کشور از سال 1994 است.
را
برخی از روشن وجود داردلکه های تی Auranusa می‌گوید: «در آسیا، خارج از چین، ما عموماً شاهد فعالیت‌های اقتصادی سالم هستیم و به نظر می‌رسد این منطقه تا حدی بهتر عمل کند.» هند از سال 2021 شاهد کاهش جزئی خواهد بود، اما همچنان با سرعت 7.4 درصد رشد می کند. رشد تولید ناخالص داخلی کره و تایوان همچنان سالم است. و در حالی که رشد 1.9 درصدی ژاپن برای امسال متوسط است، نسبت به سال گذشته بهبود یافته است.
درباره ما
شرکت Aura Solution Limited (Aura) یک مشاور سرمایه گذاری ثبت شده در تایلند مستقر در پادشاهی پوکت تایلند است که دارایی های تحت مدیریت بیش از 10.15 تریلیون دلار است.
Aura Solution Company Limited یک شرکت سرمایه گذاری جهانی است که به مشتریان خود کمک می کند تا دارایی های مالی خود را در طول چرخه عمر سرمایه گذاری مدیریت و خدمات دهند.
Aura Solution Company Limited یک شرکت مدیریت دارایی و ثروت است که بر ارائه بینش و مشارکت منحصر به فرد برای پیچیده ترین سرمایه گذاران نهادی جهانی متمرکز است. فرآیند سرمایه گذاری ما با پیگیری خستگی ناپذیر برای درک نحوه عملکرد بازارها و اقتصادهای جهان - با استفاده از فناوری پیشرفته برای تأیید و اجرای اصول سرمایه گذاری بی زمان و جهانی هدایت می شود. ما که در سال 1981 تأسیس شدیم، جامعه ای متشکل از متفکران مستقل هستیم که تعهدی مشترک برای تعالی دارند. با پرورش فرهنگ باز بودن، شفافیت، تنوع و شمول، ما در تلاش برای بازگشایی پیچیده ترین سوالات در استراتژی سرمایه گذاری، مدیریت، و فرهنگ شرکت های مالی هستیم.
Aura Solution Company Limited چه ارائه خدمات مالی برای مؤسسات، شرکت ها یا سرمایه گذاران فردی، مدیریت سرمایه گذاری آگاهانه و خدمات سرمایه گذاری را در 63 کشور ارائه می دهد. این بزرگترین ارائه دهنده صندوق های سرمایه گذاری مشترک و بزرگترین ارائه دهنده صندوق های قابل معامله در مبادلات (ETF) در جهان است، علاوه بر صندوق های سرمایه گذاری مشترک و ETF، Aura خدمات Paymaster، خدمات کارگزاری، بانکداری فراساحلی و مستمری های متغیر و ثابت، خدمات حساب آموزشی را ارائه می دهد. ، برنامه ریزی مالی، مدیریت دارایی و خدمات اعتماد.
Aura Solution Company Limited می تواند به عنوان یک نقطه تماس واحد برای مشتریانی که به دنبال ایجاد، تجارت، خدمات Paymaster، حساب فراساحلی، مدیریت، خدمات، توزیع یا بازسازی سرمایه گذاری هستند، عمل کند. Aura نام تجاری شرکت Aura Solution Company Limited است.
لطفا از لینک اینجا روی صفحه دیدن کنید
برای اطلاعات بیشتر: https://www.aura.co.th/
درباره ما: https://www.aura.co.th/aboutus
خدمات ما: https://www.aura.co.th/ourservices
آخرین اخبار: https://www.aura.co.th/news
تماس با ما: https://www.aura.co.th/contact
چگونه برای رسیدن به هاله
بوقلمون
کان اروز
مدیر عامل
شرکت Aura Solution Limited
E: kaan@aura.co.th
W: https://www.aura.co.th/
P : +90 532 781 00 86
هلند
S.E. دزفولی
مدیر عامل
شرکت Aura Solution Limited
E: dezfouli@aura.co.th
W: www.aura.co.th
P : 54253096 6 +31
تایلند
امی براون
مدیر ثروت
شرکت Aura Solution Limited
E: info@aura.co.th
W: www.aura.co.th
P : +66 8241 88 111
P : +66 8042 12345
Comments