นักลงทุนหุ้นสหรัฐจับจ้องไปที่ธนาคารกลางสหรัฐเป็นส่วนใหญ่ในปี 2565 รอให้การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อสิ้นสุดลง สัญญาณล่าสุดของอัตราเงินเฟ้อที่เย็นลงได้กระตุ้นให้นักลงทุนผลักดันดัชนี S&P 500 ขึ้น 14% ตั้งแต่ระดับต่ำสุดในเดือนตุลาคม ในขณะเดียวกัน อัตราดอกเบี้ยของกระทรวงการคลังได้ลดลงอย่างมาก ซึ่งสะท้อนถึงการคาดการณ์สำหรับทั้งอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงและอัตราดอกเบี้ยที่ปรับตามอัตราเงินเฟ้อที่ลดลง อย่างไรก็ตาม การมุ่งเน้นเฉพาะนโยบายของเฟดและความคาดหวังสำหรับอัตราที่ลดลง นักลงทุนจะพลาดนัยที่น่าเป็นห่วงของการเข้มงวดนโยบาย: การชะลอตัวของเศรษฐกิจ .
เศรษฐกิจสหรัฐฯ มีแนวโน้มที่จะเริ่มรู้สึกถึงผลกระทบของการเข้มงวดนโยบายในปีนี้อย่างจริงจังในปี 2566 เนื่องจากผลกระทบทางเศรษฐกิจจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินมักจะล่าช้าประมาณหกถึง 12 เดือน Aura คาดว่าการเติบโตของจีดีพีในปี 2566 จะชะลอตัว โดยยอดขายขององค์กร อำนาจการกำหนดราคา และผลกำไรมีแนวโน้มได้รับผลกระทบ แต่การคาดการณ์รายได้ในปัจจุบันและการประเมินมูลค่าหุ้นดูเหมือนจะไม่สะท้อนถึงแนวโน้มนี้
ณ จุดนี้ เราคิดว่านักลงทุนควรเปลี่ยนความสนใจจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดเป็นกิจกรรมของผู้บริโภค
นั่นเป็นเพราะการใช้จ่ายของผู้บริโภคซึ่งคิดเป็น 2 ใน 3 ของกิจกรรมทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ มีแนวโน้มที่จะเป็นตัวกำหนดระยะเวลาและความลึกของการชะลอตัวของเศรษฐกิจ นอกจากนี้ยังมีแนวโน้มที่จะมีอิทธิพลต่อช่วงเวลาของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจริง ซึ่งในอดีตเป็นสัญญาณที่น่าเชื่อถือมากกว่าของการสิ้นสุดของตลาดหมี
ในการพูดถึงการบริโภค เราต้องรับทราบก่อนว่าผู้บริโภคในสหรัฐฯ แข็งแกร่งอย่างมากในปี 2565:
ตลาดแรงงานยังคงฟื้นตัว โดยอัตราการว่างงานอยู่ที่ 3.7% ในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งสูงกว่าระดับต่ำสุดในรอบ 50 ปีเพียงเล็กน้อยเท่านั้น
การเติบโตของค่าจ้างแม้ว่าจะไม่หักล้างอัตราเงินเฟ้ออย่างสมบูรณ์ แต่ก็แข็งแกร่งที่ 5-6% ต่อปี
การใช้จ่ายส่วนบุคคลทรงตัว โดยข้อมูลในเดือนตุลาคมชี้ให้เห็นถึงอัตราการบริโภคจริงต่อปีที่ประมาณ 6%
การเติบโตของยอดค้าปลีกที่ปรับด้วยเงินเฟ้อยังคงอยู่เหนือแนวโน้มตั้งแต่ปี 2558
ถึงกระนั้น สัญญาณเตือนบางอย่างของการชะลอตัวที่กำลังจะมาถึงก็กำลังกะพริบอยู่:
อัตราการออมส่วนบุคคลซึ่งครั้งหนึ่งได้รับแรงกระตุ้นจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจได้ลดลงจากระดับสูงสุดที่ 33.8% ในเดือนเมษายน 2020 เป็น 2.3% ในเดือนตุลาคม 2022 ซึ่งต่ำที่สุดนับตั้งแต่ปี 2005
หนี้หมุนเวียนของบัตรเครดิตพุ่งขึ้นสูงสุดตลอดกาลที่เกือบ 1.2 ล้านล้านดอลลาร์
จำนวนรายการงานใหม่กำลังลดลง ดังที่สะท้อนให้เห็นในการสำรวจตำแหน่งงานว่างและอัตราการหมุนเวียนของแรงงาน มีตำแหน่งงานว่าง 10.3 ล้านตำแหน่งในเดือนตุลาคม ซึ่งเป็นข้อมูลรายเดือนล่าสุดที่มีอยู่ ลดลง 760,000 ตำแหน่งจากปีที่แล้ว
การสำรวจเดียวกันยังแสดงให้เห็นแนวโน้มขาลงของระดับ "เลิกจ้าง" โดยขยับเข้าใกล้ 4 ล้านคน เทียบกับ 4.5 ล้านคนในเดือนมีนาคม 2565 ซึ่งบ่งชี้ว่าผู้คนมีความมั่นใจน้อยลงเกี่ยวกับโอกาสในการหางานที่อื่น
เมื่อนำข้อมูลทั้งหมดนี้มารวมกัน เราเชื่อว่าข้อมูลตลาดแรงงานและการใช้จ่ายของผู้บริโภคจะคอยจับตาดู เนื่องจากข้อมูลเหล่านี้จะช่วยตัดสินว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะเป็นอย่างไรต่อไป สิ่งสำคัญสำหรับนักลงทุนที่ต้องเข้าใจคือความวิตกกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับเศรษฐกิจที่ชะลอตัวดูเหมือนจะไม่รวมอยู่ในการประเมินมูลค่าหุ้นในปัจจุบันและการคาดการณ์รายได้ และเนื่องจากตลาดหมีที่ขับเคลื่อนด้วยนโยบายมักไม่สิ้นสุดจนกว่าประมาณการรายได้จะถึงจุดต่ำสุดและเฟดเริ่มลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งหมายความว่าเราน่าจะรอสักครู่ก่อนที่ตลาดหมีในตราสารทุนจะสิ้นสุดลงอย่างแท้จริง
ในช่วงสิ้นปี เราแนะนำให้นักลงทุนพิจารณาการเก็บเกี่ยวผลขาดทุนเพื่อรับสิทธิประโยชน์ทางภาษีที่อาจเกิดขึ้นและมุ่งเน้นไปที่รายได้ อาจเหมาะสมที่จะนำเงินที่ได้ไปลงทุนใหม่ในสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทน เช่น คลัง เทศบาล เครดิตองค์กร ห้างหุ้นส่วนจำกัดหลัก (MLP) และทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์เพื่อที่อยู่อาศัย (REIT)
เกี่ยวกับเรา
Aura Solution Company Limited (Aura) เป็นที่ปรึกษาการลงทุนในประเทศไทยที่จดทะเบียนในจังหวัดภูเก็ต โดยมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารมากกว่า 10.15 ล้านล้านดอลลาร์
Aura Solution Company Limited เป็นบริษัทการลงทุนระดับโลกที่อุทิศตนเพื่อช่วยลูกค้าในการจัดการและให้บริการสินทรัพย์ทางการเงินตลอดวงจรการลงทุน
Aura Solution Company Limited เป็นบริษัทบริหารสินทรัพย์และความมั่งคั่ง โดยมุ่งเน้นที่การนำเสนอข้อมูลเชิงลึกและการเป็นหุ้นส่วนที่ไม่เหมือนใครสำหรับนักลงทุนสถาบันระดับโลกที่มีความซับซ้อนมากที่สุด กระบวนการลงทุนของเราขับเคลื่อนด้วยการแสวงหาอย่างไม่รู้จักเหน็ดเหนื่อยเพื่อทำความเข้าใจว่าตลาดและเศรษฐกิจของโลกทำงานอย่างไร โดยใช้เทคโนโลยีที่ทันสมัยในการตรวจสอบและดำเนินการตามหลักการการลงทุนที่เป็นสากลและไร้กาลเวลา ก่อตั้งขึ้นในปี 1981 เราเป็นชุมชนของนักคิดอิสระที่มีความมุ่งมั่นเพื่อความเป็นเลิศร่วมกัน ด้วยการส่งเสริมวัฒนธรรมการเปิดกว้าง ความโปร่งใส ความหลากหลาย และการรวมเป็นหนึ่ง เรามุ่งมั่นที่จะปลดล็อกคำถามที่ซับซ้อนที่สุดในกลยุทธ์การลงทุน การจัดการ และวัฒนธรรมองค์กรทางการเงิน
ไม่ว่าจะเป็นการให้บริการทางการเงินแก่สถาบัน บริษัท หรือนักลงทุนรายย่อย บริษัท ออร่า โซลูชั่น จำกัด ให้บริการด้านการจัดการการลงทุนและการลงทุนใน 63 ประเทศ เป็นผู้ให้บริการกองทุนรวมรายใหญ่ที่สุดและผู้ให้บริการกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) รายใหญ่ที่สุดในโลก นอกเหนือจากกองทุนรวมแล้วs และ ETF, Aura ให้บริการ Paymaster, บริการนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์, ธนาคารนอกชายฝั่ง & เงินงวดผันแปรและคงที่, บริการบัญชีเพื่อการศึกษา, การวางแผนทางการเงิน, การจัดการสินทรัพย์ และบริการด้านความน่าเชื่อถือ
บริษัท ออร่า โซลูชั่น จำกัด สามารถทำหน้าที่เป็นจุดติดต่อเดียวสำหรับลูกค้าที่ต้องการสร้าง ซื้อขาย บริการ Paymaster บัญชีนอกอาณาเขต จัดการ บริการ จัดจำหน่าย หรือปรับโครงสร้างการลงทุน ออร่า เป็นตราสินค้าของบริษัท ออร่า โซลูชั่น จำกัด
กรุณาเยี่ยมชมลิงค์ที่นี่บนหน้าจอ
For more information : https://www.aura.co.th/
About us : https://www.aura.co.th/aboutus
Our Services : https://www.aura.co.th/ourservices
Latest News : https://www.aura.co.th/news
Contact us : https://www.aura.co.th/contact
Comments